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Le Bulletin hebdo Asie : Temasek, Bona Fims, China Vanke, Fosun - Club Med, Hongtu Fund, Morgan Stanley...

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mercredi 23 mai 2012

Chao Zhang

Quoi de neuf cette semaine en Asie ?

- Les deals -

Entertainment : News Corporation – Bona Film - China Media Capital

Le géant international de médias et de communication, News Corporation (CA de 34,3 Md$), coté sur les bourses de New York, Londres et Sydney, va prendre 19,9% du capital de Bona Film Group coté au Nasdaq, un groupe chinois privé de production et de la distribution de films qui réalise un chiffre d’affaires de 126,16 M$. News Corporation et Bona n’ont pas divulgué les termes financiers de la transaction mais selon Jinghua Times, le fondateur et P-dg de Bona, Dong Yu, va racheter 3,5 millions d'actions détenues par ses investisseurs, SIG China Venture Capital & Private Equity, Matrix Parters et Sequoia Capital, et ensuite revendrait 19,9% du capital à News Corporation. A l'issue de cette opération il détiendrait 27 % du capital de Bona Film. Le chiffre d’affaires du premier trimestre de Bona Film atteint de 44 M$, soit une croissance de 35 % par rapport celui de 2011.
En raison de l’essor du cinéma en Chine continentale et du potentiel dans la zone « Greater China », Hollywood et la Chine se rapprochent de plus en plus. Au début de cette année, DreamWorks Animation SKG, qui a triomphé en Chine avec les films d’animation « Kung Fu Panda », s’associe à China Media Capital, un fonds dédié à l’industrie culturelle qui gère 5 Md¥, et Shanghai Media Group (SMG), un leader multimédia (télévision, radio, internet) en Chine, ainsi qu’un bras armé d’investissement de la Mairie de Shanghai, Shanghai Alliance Investment, pour créer une co-entreprise de production cinématographique basée à Shanghai, Orient DreamWorks, dont 55% du capital est détenu par des chinois. Le montant du premier tour d’investissement est de 330 M$.
En avril, le géant américain également le rival de DreamWorks, The Walt Disney Company a annoncé un partenariat stratégique avec un groupe chinois, DMG Entertainment, ainsi qu’un co-investissement de plus d'1 Md$ dans le film « Iron Man 3 ».
A suivre la semaine prochaine : la suite de l'acquisition de AMC Entertainment par Dalian Wanda Group (voir notre précédent bulletin Asie )

Energy : Temasek Holdings, RRJ Capital - Cheniere Energy

Début mai, Temasek Holdings, un fonds souverain de Singapour, et RRJ Capital, un fonds basé à Hong Kong de private equity qui gère 2 Md$, ont annoncé un investissement de 468 M$ dans un groupe américain d’énergie de LNG (liquid natural gas), coté sur AMEX et basé à Houston (Texas), Cheniere Energy, dont le chiffre d’affaires est de plus de 280 M$. Les deux fonds d’investissement détiendraient 19,8% du capital de ce groupe après l'opération. Selon Reuters, Cheniere Energy a reçu l’autorisation de construire un « export plant » (unité de production destinée à l'exportation) dans l’état de Louisiane, qui doit être opérationnelle en 2015. Le cabinet d’avocat Jones Day conseille le deal pour Temasek et RRJ Capital.
Début avril, Temaskek et RRJ Capital ont également acheté presque la moitié des actions pour un montant global de 1,34 Md$ du chinois coté à Hong Kong, Kunlun Energy, lui aussi spécialiste du LNG, une des filiales du géant chinois PetroChina Company qui est coté à Hong Kong, Shanghai et à New York, et dont le chiffre d’affaires dépasse 200 Md$.

Immobilier : China Vanke - Wing Tai Properties

Le 14 mai dernier, le plus important développeur immobilier résidentiel en Chine continentale, China Vanke, fondé en 1984 et coté en 1991 à Shenzhen, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 108 Md¥ en 2010, a annoncé un investissement de 139 M$ via sa filiale à Hong Kong, Wkland Investments Company, à Wing Tai Properties pour un rachat de 74% du capital de Winsor Properties Holdings, un groupe coté à Hong Kong.
Selon Huajie Tan, le secrétaire général de Vanke, cette acquisition représente un axe important pour la croissance du groupe, en effet, au delà du potentiel de l’immobilier résidentiel en Chine, le développement à l’international est une des stratégies à long terme.
Vanke a fait son IPO à Shenzhen Stock Exchange (SZSE) en 1991, et est le deuxième groupe coté à SZSE derrière Shenzhen Development Bank.

Food : Tingyi (Cayman Islands) Holding –  Itochu Corporation

Le taiwanais agro-alimentaire coté à Hong Kong, Tingyi (Cayman Islands) Holding et le groupe japonais Prima Meat Packers vont investir 24 M$ pour créer une joint-venture d'élevage et de transformation de volaille à Wujiang dans la province du Jiangsu (au nord de Shanghai), dont 60 % du capital sera détenu par le taiwanais, via sa filiale chinoise, Tingyi China.
Tingyi (CA de 61,12 MdHK$) est reconnu pour ses produits de nouilles instantanées, boissons, produit de boulangerie et boissons gazeuses sous la marque « Master Kong » dans la zone « Greater China ». Prima Meat Packers est une filiale d'Itochu Corporation, conglomérat basé à Osaka, coté à Tokyo, qui réalise un chiffre d’affaires de 4 270 Md JPY. Fin mars, Tingyi China a fusionné avec la quasi-totalité des boissons Pepsi en Chine, et sa part de marché sur le marché des "soft-drinks" en Chine devient la deuxième derrière le géant international Coca-Cola.

Tourisme : Fosun - Club Med

Le conglomérat chinois, Fosun Capital , actionnaire du Club Med depuis 2010 (lire aussi l'article "Fosun devient le 1er actionnaire du Club Med du 22/05/12), franchit le seuil symbolique des 10,2 %, et devient ainsi le premier actionnaire du groupe français de vacances emmené par Henri Giscard d'Estaing , devant le fonds Axa Private Equity qui détient 9,9 %.
Fonsun est entré au capital de l'opérateur touristique français à hauteur de 7,1 % en 2010 (aussi lire l’article : Le Club Med affiche ses ambitions chinoises du 14/06/10 ) et passé depuis à 9,7 %. Exploitant 74 villages et villas en Europe, en Amérique et en Asie ainsi qu'un bateau de croisière (le Club Med 2), le groupe a engrangé l'an passé plus de 1,4 Md€ de chiffre d'affaires pour un résultat net de 2 M€ et va ouvrir son deuxième village de vacances en Chine, à Guilin (région autonome Zhuang du Guangxi) dès cet été. Le Club Med vise à devenir le leader des vacances tout compris haut de gamme auprès de la clientèle chinoise, qui pourrait devenir bientôt son deuxième marché mondial.

Services Financiers : LME

Selon le FT, trois soumissionnaires, CME (Chicago Mercantile Exchange), Intercontinental Exchange (ICE) et Hong Kong Exchange and Clearing Limited (HKEx), font leurs offres compétitives pour emporter le London Metal Exchange (LME), un site de cotation des métaux non ferreux ainsi que le plus grand marché mondial d’échanges sur les métaux. Les offres par ces trois acquéreurs potentiels sont de 1 Md£ à 1,2 Md£. L’offre de 800 M£ proposée par NYSE Euronext n’a pas été retenue. Les matières premières sont particulièrement pour la Chine un enjeu majeur au plan mondial.

Services Financiers : NYSE Euronext - CFFEX

Le 16 mai, NYSE Euronext et China Financial Futures Exchange (CFFEX) ont signé un protocole d’accord pour promouvoir un partenariat bilatéral sur les marchés d’options et de futures. Les deux opérateurs vont renforcer le partage d’information, l’échange et la formation de salariés, ainsi qu'une collaboration de recherches sur les produits dérivés de sorte qu’ils puissent « explorer des opportunités d'extension des possibilités des deux places ».

- Nouveaux Fonds -

Création de fonds : Matrix China

Matrix Partners, un fonds de private equity présent en Chine, en Inde et aux Etats-Unis, s’associe au fonds d’investissement régional géré par la mairie de Hangzhou dans la province de Zhejiang pour lancer un nouveau fonds en yuans « Matrix Chuangda Fund II », dont l’objectif est d'atteindre 500 M¥. Ce fonds visera les industries culturelles, e-commerce et e-services, ainsi que santé et cleantechs en Chine continentale, particulièrement les jeunes entreprises à forte croissance. Le closing de « Matrix Chuangda Fund I » s'est élevé à 200 M¥.
Hangzhou est la capitale de la province du Zhejiang, elle est à 200 kilomètres au sud-ouest de Shanghai. Reconnu pour le thé vert de Longjing et la fabrication de soieries, Hangzhou est aujourd’hui classée comme une ville dynamique dans le secteur d’Internet, grâce à deux sites internet chinois, Taobao.com qui propose des services grand public ainsi que Alibaba.com, la plateforme mondiale de B2B.
A lire la semaine prochaine, Alibaba Groupe reprend 20 % du capital détenu par Yahoo

Venture : Fonds régional VC à Shanghai

Mi-mai 2012, Venture Capital Quiding Fund of Shanghai (VCQF Shanghai) a signé un accord de coopération avec dix-sept fonds de venture  - dont trois sont de Shenzhen (Shenzhen Oriental Fortune Capital, Cowin Capital, Tsing-Yuan Capital) - pour créer un troisième fonds régional à Shanghai. Selon Oriental Morning, VCQF Shanghai a promis d’investir 1,4 Md¥ et le montant total de ce fonds est estimé à 7,4 Md¥. Ce fonds servira comme « seed capital » aux très petites entreprises (TPE) à Shanghai dans les industries de la culture, du high-tech, etc.

Venture - Hongtu Fund

Shenzhen Capital Group, un fonds basé à Shenzhen depuis 1999, qui gère 20 Md¥, s’associe à Guangdong Technology Venture Capital, un fonds appartenant au gouvernement de Guangdong (Canton), qui gère 1,2 Md¥, pour lancer le premier fonds régional de VC dans cette province, baptisé Hongtu (littéralement, terre rouge). L’objectif de levée est de 1 Md¥. Ce fond sera focalisé sur IT et notamment the internet of things (IOT ou l'"internet des objets") et également sur l'agriculture dans la province du Guangdong. La province de Guangdong est une des provinces plus développées au niveau d’économie avec Hong Kong, elle compte deux grandes villes chinoises, Canton (Guangzhou), la capitale provincale, et Shenzhen.

Création de fonds : Guangxi Beibu Gulf Industrial Investment Fund 

Début mai 2012, Guangxi Beibu Gulf Industrial Investment Fund, le premier VC régional, a été créé dans la région autonome Zhuang du Guangxi. Le montant de la première levée est fixé à 10 Md¥, il ambitionne d’être closé à 30 Md¥. Ce fonds va investir dans les énergie & utilities, environnement & cleantech et industrie de l'aluminium à Guangxi.
Guangxi se trouve à la frontière du Viêtnam, à côté de la baie de Beibu (Golfe de Tonkin). Elle est au cœur de « China - ASEAN Free Trade Area », qui compte des ressources abondantes hydroélectriques, d’aluminium ainsi que touristiques, par exemple Guilin (où le Club Med ouvre son deuxième village chinois, cf. supra ). Au niveau économique, cette région est beaucoup moins dynamique que sa voisine, Guangdong.

Closing - Jiuding Capital 

Jiuding Capital, un fonds chinois de private equity basé à Pékin qui gère plus de 1 Md¥, va closer son premier fonds dans l’industrie minière, dont l’objectif est de 500 M¥. Ce fonds visera des investissements dans les minerais ainsi que dans l’énergie, etc, et prévoit aussi bien la croissance du portefeuille que des acquisitions significatives. En 2010, Juiding Capital a closé son premier fonds en dollars, « Jiuding China Growth Funds », à 120 M$. Une filiale du fonds souverain de Singapour Temasek Holdings, Vertex Management, est le principal investisseur. L’assureur allemand Allianz , BMW Foundation et le suisse Partners Group , ont pris une participation dans ce véhicule.

Levée de fonds : Morgan Stanley Private Equity Asia 

Morgan Stanley Private Equity Asia (MSPEA) lance son quatrième fonds de private equity focalisé sur la Chine, et la Corée du sud. L’objectif de cette levée est de 1,5 Md$, soit le meme montant que le véhicule précédent, closé en 2007, « Asia-Pacific Fund III». En mars dernier, MSPEA a mis en place un partenariat stratégique avec Tianhe Chemicals Group, un groupe non coté chimique localisé à Jingzhou dans la province du Liaoning (Nord-est de la Chine). Ce groupe chinois est le plus grand producteur chinois d'additifs de pétrole pour lubrifiants et un leader mondial de produits fluorés spéciaux.

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Bonne semaine à tous et à la semaine prochaine !

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