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M&A IT : un marché divisé par deux en 2009 Accès libre

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Millésime médiocre pour les SSII et les éditeurs de logiciels qui ont acquis 760 M€ de chiffre d’affaires supplémentaires par croissance externe l’an passé dont 733 M€ en France. Bilan et perspectives de ce secteur d'activité.

La baisse du marché des M&A en 2009 n’aura pas épargné le secteur des logiciels et des services informatiques. Selon le dernier baromètre du conseil financier spécialisé en IT AP Management, les acteurs français des technologies de l’information ont acquis 760 M€ de chiffre d’affaires par le biais de croissance externe l’an passé soit une chute de 55 % par rapport à 2008. Les 107 opérations référencées se sont essentiellement conclues en France pour 733 M€ dont 520 M€ par des acteurs tricolores. Du côté de la répartition par secteur, les SSII reprennent le dessus avec 67 opérations contre 54 en 2008 tandis que la consolidation chez les éditeurs de logiciels s’essouffle après une très forte activité depuis 2004.

Forte diminution de la taille des cibles

« Après quatre années de croissance à 5 % par an, le marché des technologies de l’information a enregistré une diminution comprise entre 2 et 3 %.

Pierre-Yves Dargaud

Pierre-Yves Dargaud, AP Management

Du côté des M&A, le secteur a suivi la tendance baissière et même si les opérations se sont maintenues en nombre, elles ont été divisées par deux en volume et la taille des cibles a nettement diminué puisque 84 % d’entre elles enregistrent un chiffre d’affaires inférieur à 7,5 M€ », explique Pierre-Yves Dargaud (photo), président d’AP Management et auteur du baromètre IT. Depuis le rachat de Business Object par SAP en 2007, les méga deals n'ont pas réapparus sur le marché. Néanmoins les rachats d' Amesys par Bull et de Purple Labs par Esmertec ont représenté 20 % du volume total. D’autres opérations de taille importante ont marqué l’année 2009 comme l’OPA de Siegco sur Valtec ainsi que la reprise de Viveo par le Suisse Temenos (voir ci-dessous la liste des quinze deals significatifs en terme de chiffre d’affaires référencés sur CFnews).

Effondrement à l’international

Avec 89 % des transactions franco-françaises, peu d’acteurs tricolores ont quant à eux cherché à se consolider à l’international, à l’instar de Devoteam qui a repris l’Allemand Danet. Après quatre années assez spectaculaires avec 4 Md€ de chiffre d’affaires acquis par des français à l’étranger (écouter ci-dessous l'interview de Pierre Yves Dargaud lors du baromètre 2008), ces opérations hors des frontières se sont largement effondrées avec une baisse de 72 % en volume de revenus acquis. A l’inverse, les entreprises étrangères ont quant à elles récupéré 213 M€ de chiffre d’affaires supplémentaires mais leur poids continue encore à diminuer depuis la désaffection des américains. Comme dans tous les secteurs d’activités, peu de deals à effet de levier se sont bouclés en 2009. Sur la quinzaine de dossiers référencés sur CFnews en 2009, la moitié concerne des build-up par exemple Orsyp, détenu par Argos Soditic a repris Sysload ou encore Artesys détenu par Qualium Investissement (l’ex-CDC CI) a acquis Naviline.

Du cash préservé pour des acquisitions en 2010

Avec une douzaine d’opérations déjà annoncées depuis le début de l’année, dont le rachat de Juxta par DL Software ou d’ IBX par Capgemini, les perspectives s’annoncent bonnes pour 2010. « Malgré une chute de leurs ventes depuis 2008, beaucoup d’acteurs ont réussi à préserver leur marge ainsi que leur cash et étudieraient des opérations de rachats tactiques afin de doper leur croissance », ajoute Pierre-Yves Dargaud. Face au problème de référencement dans ce secteur très compétitif en termes de prix et de l’âge de la retraite approchant pour nombre de dirigeants, les cessions vont probablement se multiplier dans les prochaines années.

Lire aussi:

Valtech s’accorde avec Siegco (17/12/2009)

Temenos investit en France(06/01/2009)

Esmertec absorbe Purple Labs et devient Myriad Group (16/02/2009)

Orsyp informatise Sysload(17/09/2009)

Artesys intègre Naviline (06/05/2009)

DL Software renforce son offre santé (14/01/2010)

Pierre-Yves Dargaud, AP Management: "Les français ont acquis 4 Md€ de CA à l'étranger en quatre ans" (19/02/2009)

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