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EXCLUSIF | IMV Technologies insémine son LBO quinte Accès libre

Fort d'un chiffre d'affaires de plus de 110 M€ l'an dernier, le fabricant d'équipements dans le domaine de l'insémination artificielle est valorisé plus de 300 M€ par Montagu, prenant ainsi la suite de Qualium Investissement, majoritaire depuis 2014.

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© IMV Technologies

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IMV Technologies continue de faire confiance au monde du private equity pour son développement dans l'Hexagone et à l'international. Le fabricant et distributeur d'équipements et de consommables dans le domaine de l'insémination artificielle figurait dans le portefeuille de Qualium Investissement depuis 2014 - qui avait pris le relais de Pragma Capital (devenu Sparring Capital) pour une valorisation d'environ 130 M€. Après près de six ans de détention, l'investisseur avait donné un mandat de cession à l'équipe de Goldman Sachs en début d'année dernière. Mais le confinement reporta le processus d'enchères jusqu'à la rentrée, qui, résilience du secteur oblige, remporta beaucoup de succès auprès de fonds et d'industriels. Au début du second tour, une majorité de fonds (des acteurs généralistes et spécialisées) étaient encore en lice. Par la suite, le fonds européen Montagu préempta le dossier et entra en négociations exclusives, valorisant IMV Technologies entre 300 M€ et 400 M€ selon nos informations avec une offre 100 % equity. Le cercle des managers s'élargit à cette occasion sous la houlette d'Alain de Lambilly, son P-dg depuis 2020. 

Près de 90 % des revenus à l'international

Jacques Pancrazi, Qualium Investissement

Jacques Pancrazi, Qualium Investissement

Fondé à L'Aigle, dans l'Orne, en 1963, IMV Technologies se spécialise dans le domaine des biotechnologies de reproduction vétérinaire et médicale et de l'imagerie vétérinaire en participant à chacune des étapes de la chaîne de l'élevage. Au sein de son portefeuille clients, se trouvent, notamment, des producteurs de semence mâle. « Porté par des tendances de long terme favorables, IMV Technologies a vu son chiffre d’affaires progresser cette année malgré l’émergence de la crise sanitaire. De plus, pendant notre période de détention, nous avons augmenté la proportion des revenus réalisés à l’international notamment par le biais d’acquisitions », indique Jacques Pancrazi, directeur général délégué de Qualium Investissement. Sept opérations de croissance externe notamment au Brésil, États-Unis, France et Royaume-Uni ont été réalisées (lire ci-dessous). IMV Technologies a bouclé l'exercice 2020 par un chiffre d'affaires de 110 M€, en progression, pour un Ebitda d'environ 20 %. Près de 90 % de l'activité est généré à l'international contre 80 % environ à l'arrivée de Qualium Investissement. Par ailleurs, entre 5 et 6 M€ du chiffre d'affaires sont consacrés à la R&D. Le nouvel actionnaire de référence poursuivra la stratégie de croissance externe notamment afin d'élargir le périmètre dans les consommables et dans l'imagerie.

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