© Facebook Aroma Zone
La clean beauty continue de susciter l'appétit du private equity. Eurazeo se dirige ainsi vers une belle sortie sur la marque de cosmétiques Aroma-Zone, qui vient de faire chavirer un GP helvète. A l'issue d'un process mené par Centerview, la marque de soins d'origine provençale s'apprête à accueillir Partners Group comme actionnaire majoritaire. L'investisseur suisse, rompu aux problématiques du retail - comme en témoignent ses participations dans le polonais Zabka et l'indien Vishal -, est par ailleurs familier de l'actif : il avait en partie apporté l'unitranche de 2021. Intervenant désormais en equity, il continue de bénéficier du soutien d'Eurazeo, qui réinvestit via Eurazeo Capital V pour « conserver une participation minoritaire significative ». Le principal fonds cédant - Eurazeo Capital IV - avait déjà cristallisé de la valeur en juin 2025, avec une opération de secondaire à travers laquelle il avait transféré une partie de sa participation dans Aroma-Zone vers Eurazeo Capital Secondary Fund 2025. La réalisation de ce LBO bis reste soumise à l'obtention des autorisations réglementaires requises (consultation des IRP, aval de l'autorité de la concurrence...) et permettrait à Eurazeo de générer 576 M€ de produit brut. Aucune des parties n'a donné suite à nos sollicitations concernant cette opération, qui se serait nouée selon une information du Financial Times confirmée à CFNEWS sur la base d'une valorisation de 2 Md€. Le triple de ce que valait la marque à l'entrée d'Eurazeo. Un TLB de 600 M€ devrait compléter le montage, a-t-on appris.
300 M€ de chiffre d'affaires 2025
Sabrina Herlory-Rouget, Aroma-Zone
Créé en 1999 par la famille Vausselin, initialement sous la forme d'un site d'information dédié à l'aromathérapie, Aroma-Zone s'est ensuite tourné vers la production et la vente de cosmétiques naturels, pour partie certifiés bio, dont une gamme d'ingrédients et de recettes à composer soi-même (do it yourself). La marque conçoit ainsi depuis 2005 ses propres cosmétiques, qu'elle produit dans son usine de Cabrières d'Avignon et avec une cinquantaine de façonniers partenaires en France. Quelque 52 millions de ses produits ont ainsi été distribués à 5 millions de clients en 2025, via son site de e-commerce et celui de revendeurs, mais aussi à travers ses magasins. Ce réseau de boutiques initié en 2010 a été multiplié par sept ces cinq dernières années, l'entreprise comptant désormais 36 points de vente dans lesquels évoluent plus de 1 000 collaborateurs. Depuis l'entrée en 2021 d'Eurazeo, qui avait misé 414 M€ avec ses partenaires et installé à la tête du groupe l'emblématique Sabrina Herlory-Rouget, Aroma Zone a ainsi triplé son chiffre d'affaires pour le porter à 300 M€ en 2025 (en hausse de 52 % sur un an). L'ETI a également initié son développement hors des frontières françaises, avec l'ouverture d'une boutique à Bruxelles il y a quatre ans, et une à Londres, inaugurée à l'automne dernier. Alors qu'elle nourrit également des projets en Italie, la marque pourra compter sur l'appui de Partners Group pour accélérer cette trajectoire internationale. Le fonds entend par ailleurs booster l'innovation produits de la marque, qui a lancé 70 nouvelles références sur l'année écoulée.
