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Christophe Parier, Activa Capital
Arche MC2 s'adjoindra un nouvel actionnaire. Pour la nouvelle page capitalistique de ce groupe éditeur de logiciels dans le domaine du médico-social, Activa Capital, qui a financé pendant près de six ans une stratégie faisant la part belle aux build-up, ne fait pas le choix de passer le relais à un nouveau majoritaire, mais de s'associer, à parts égales, à un autre fonds d'investissement. Une façon de donner une nouvelle dimension à sa participation, notamment internationale. Montefiore entre en négociations exclusives sur ces conditions. « La cession industrielle n'a pas été privilégiée, malgré les divers intérêts, car nous estimons que le point d’équilibre n’est pas encore atteint, la société pouvant encore bénéficier d’une croissance organique supérieure à 12 %, sans compter les potentielles opérations M&A. Cette voie de sortie sera d’ailleurs encore pertinente dans cinq ans », juge Christophe Parier, managing partner chez Activa. Le nouvel actionnaire interviendra à travers son fonds VI (hardcap d'1,4 Md€ atteint en 2024), si l'opération arrive à son terme, d'ici quelques mois. Il pourra accompagner le groupe dans son expansion aux pays limitrophes — ceux où les structures médico-sociales ressemblent suffisamment à la France pour y dupliquer les logiciels — à travers ses bureaux milanais et madrilène. Les détails ne sont pas révélés, mais la valorisation de la société devrait correspondre à un multiple élevé de son Ebitda, compris entre 20 et 30 % (250 - 500 M€ de valorisation). Arche MC2 est une entreprise consolidant environ 70 M€ de chiffre d'affaires. Ardian Private Credit, impliqué dans le refinancement du groupe en 2024, continuera de faire partie du montage. L'opération fera sortir Turenne Capital et le Groupe Up.
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Eric Schaefer, Montefiore Investment
Le management emmené par Guillaume Bouillot, président, et Jean-Michel Monin, dg, demeure intégré au capital. La part de Montefiore, comme celle d'Activa, est ainsi minoritaire si prise individuellement. La stratégie de l'éditeur pourrait l'amener à intégrer de nouvelles solutions logicielles suite à d'autres build-up. « La tendance de fond du médico-social est porteuse et Arche MC2 est déjà un leader dans le segment. Une grande part de la croissance proviendra ainsi de ce solide sous-jacent, sans compter le taux de pénétration chez des clients dont certains disposent encore de leurs propres outils développés en interne. L'upsell est également envisageable grâce à des logiciels complémentaires à la suite existante, concernant par exemple la gestion RH, des agendas ou des payes, du suivi qualité ou encore de la compliance », évoque Eric Schaefer, associé chez Montefiore Investment. Les différentes solutions du groupe accompagnent actuellement les aides-soignants dans leurs tâches quotidiennes. Arche MC2 s'adresse en l'occurrence aux professionnels des soins à domicile (acquisitions de Medisys en 2019 puis Sykio en 2020), de l’action sociale (achat de Cityzen auprès du Groupe Up en 2021), et salariés des Ehpad et structures du handicap (Solware Life en 2023).
