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Cisbio Bioassays
Spin-off d’IBA en 2013, le fabricant de kits et réactifs pour les sciences de la vie et la découverte de médicaments de 45,5 M€ de chiffre d’affaires en LBO bis avec Abenex depuis 2016 est valorisé 215 M$ par l’américain PerkinElmer.
Le vent de l’indépendance n’aura pas grisé Cisbio Bioassays. La société du Gard issue du CEA, passée par les groupes Shering et IBA, aura volé de ses propres ailes le temps de deux (courts) LBO - le premier avec Argos Wityu, le second avec Abenex-, soit un peu moins de cinq ans (lire ci-dessous). Spécialisée dans les kits et réactifs pour le diagnostic in vitro et la recherche, elle vient en effet de passer dans le giron du groupe américain coté PerkinElmer, lequel l’aurait valorisée 215 M$ -191,6 M€- soit 17 fois son Ebitda. La société qui réalise quelque 45,5 M€ de chiffre d’affaires dégagerait en effet une marge de l’ordre de 25 %.
Retour sur investissement à deux chiffres
Joseph Jammal, Cisbio Bioassays
Fondé en 1974 et dirigé par Joseph Jammal, Cisbio aurait été remis sur le marché après avoir été approché par plusieurs industriels. Le process dual track, confié à Edmond de Rothschild Corporate Finance, a démarré à l’automne dernier pour mettre en concurrence des fonds internationaux spécialisés dans la santé et des industriels intéressés par HTRF, sa technologie propriétaire de détection par fluorescence en milieu homogène, mais aussi pour son équipe de R&D et son fort taux de rétention des clients. Parmi la dizaine d’industriels intéressés, trois se seraient révélés très motivés tandis que les fonds faisaient eux-aussi grimper les enchères… PerkinElmer s’est cependant rapidement révélé le mieux-disant. Le groupe américain spécialisé dans la fabrication de machines de mesures scientifiques (analyses, diagnostics…) fait aujourd’hui valoir les synergies qui ont, selon lui, justifié ce rapprochement et lui permettent d’élargir et peaufiner son offre et de se renforcer auprès de certains segments de clientèle (biotechs par exemple). Il salue les « performances élevées en termes de stabilité et de spécificité » de la technologie HTRF qu’il entend intégrer à certains de ses équipements et explique que « la gamme de kits et de réactifs de Cisbio complète les technologies de test (…) de PerkinElmer, qui sont utilisées dans les applications de découverte et de criblage de médicaments ». L’activité de RIA (dosages radio-immunologiques), en perte de vitesse, qui pèse environ 20 % dans le chiffre d'affaires de Cisbio, n’a donc pas constitué un obstacle pour le géant américain qui table sur 2,9 Md$ de revenus cette année et prévoit un retour sur investissement à deux chiffres dans 4 ans. Pour rappel, ça n’est pas la première fois que PerkinElmer fait ses emplettes en Europe : il y a moins de deux ans, l’américain prenait en effet le contrôle d’EuroImmun en Allemagne pour environ 1,2 Md$.
Lire aussi :
Cisbio consolide ses financements (02/11/2017)
Cisbio diagnostique un LBO bis (16/06/2016)
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