© Baring Private Equity Asia (BPEA)
Coté au Nasdaq Stockholm, EQT franchit une nouvelle étape dans son parcours de développement stratégique. Le GP suédois, gérant plus de 70 Md$, met la main sur son homologue panasiatique Baring Private Equity Asia (BPEA), basé à Hong Kong et gérant 17,7 Md€. L’opération, qui valorise la cible 6,8 Md€, a pour objectif de créer une plateforme active à grande échelle en Asie-Pacifique. La transaction, portant sur la totalité du capital de BPEA, est soumise aux conditions de clôture habituelles, y compris les approbations des autorités concernées, consentement des investisseurs de BPEA, ainsi que l'approbation des actionnaires majoritaires d'EQT lors de l'assemblée générale annuelle en juin prochain. Les principaux actionnaires d'EQT, représentant au total plus de 50 % du capital, se sont déjà irrévocablement engagés à voter en faveur de l'autorisation d'émission d'actions, qui finance majoritairement la transaction, qui devrait être finalisée au quatrième trimestre cette année. Le montant de l’opération est composé de 191,2 millions d'actions ordinaires nouvelles EQT, évaluées à 5,3 Md€, plus 1,5 Md€ en espèces. Morgan Stanley et Kirkland & Ellis et Vinge ont conseillé EQT tandis que BPEA s'est appuyé sur l'expertise de JP Morgan et Goldman Sachs et de Simpson Thacher & Bartlett, d'ailleurs, Paul Weiss et Mannheimer Swartling pour le management du fonds hongkongais.
17,7 Md€ sous gestion et un chiffre d'affaires de 309 M€ l'an dernier
Fondé en 1997, BPEA, doté de 17,7 Md€ sous gestion, investit actuellement via son véhicule phare de BPEA VIII, qui avait annoncé le closing final en septembre dernier à 8,5 Md$. Principalement axées sur le Private Equity, mais aussi sur l'immobilier et plus récemment sur la growth, le fonds asiatique, disposant d’un réseau d’une dizaine d’implantations en Chine, au Japon, en Inde, aux États-Unis, en Australie, au Royaume-Uni et à Singapour, a réalisé plus de 100 investissements depuis sa création pour un MOIC (Multiple on Invested Capital) de 2,6 fois.
Post-opération, EQT aura deux divisions, BPEA EQT Asia, comprenant les équipes combinées de BPEA Private Equity et EQT APAC Private Equity, et EQT Private Capital Europe & North America. L'activité immobilière de BPEA sera intégrée à EQT Exeter en tant qu’une plate-forme mondiale unique. Pour mémoire, l’américain Exeter Property Group avait rejoint EQT en avril 2021. Il a récemment réalisé l'acquisition de Bear Logi, spécialistes immobilier logistique au Japon et en Corée, en janvier dernier. BPEA a réalisé un chiffre d’affaires respectivement 215 M€, 227 M€ et 309 M€ de 2019 à 2021, pour un Ebitda respectif de 117 M€, 129 M€ et 206 M€. Le montant d’actifs sous gestion de BPEA devrait atteindre 20 Md€ à la fin de l'année, générant entre 350 et 375 M€ de frais de gestion cette année.
