Il y a eu la neige, il y a eu les aéroports bloqués, mais CFnews est là et vive 2011!
Les 10 grandes attentes pour 2011 :
1. Le retour des IPOs pour des belles sorties (justement, êtes-vous inscrit à la
conférence organisée en janvier par CFnews sur ce sujet chez NYSE-Euronext? Il est encore temps... voir la rubrique Rendez-vous sur le site...) ;
2. La participation de plus en plus active des entrepreneurs ayant eu des « success stories » dans la reprise de sociétés aux côtés de fonds ;
3. De belles sorties pour les fonds de LBO ainsi qu’un retour des financements bancaires pour les opérations d’investissement ;
4. L’explosion des investissements en Private Equity dans les pays émergents ;
5. 20 Md$ de transactions secondaires - d’après Harvey Lambert de Pinebridge ;
6. Une réallocation des investisseurs européens sur les fonds LBO européens ;
7. La reconstruction du venture français avec quelques sorties prometteuses et la levée d’une nouvelle génération de fonds ;
8. L’adaptation des fund managers européens à la directive AIFM ;
9. L’entrée de plus en plus significative des gros fonds dans le financement à crédit d’opérations d’investissement LBO ou dans le rachat de dette bancaire ;
10. Le passage de témoin pour une nouvelle génération de managers dans les fonds actuels (objet là aussi d'une
conférence organisée en janvier par CFnews... voir la rubrique Rendez-vous).
Apollo Venture :
Apollo Management a racheté auprès du Crédit Suisse 2,8 Md$ de crédits immobiliers européens pour un prix de 1,3 Md$, soit une décote de plus de 50 %. Ce serait la plus grande transaction de ce type. Pourquoi les fonds français ne font-ils pas cela ? Pourquoi les banques françaises ne vendent-elles pas ? Ah, pardon, il n’y a aucun risque dans le bilan de nos banques. Exception culturelle ?
Blackwater :
Un consortium de fonds de private equity a acquis Blackwater fin 2010. Blackwater a du coup changé de nom pour celui de Xe. Vous le savez, Blackwater est cette société américaine qui emploie une armée privée en force d’appoint à l’armée régulière et était notamment très présente en Irak. Blackwater a la particularité d’avoir l’autorisation de mener des actions de combat en dehors de tout contrôle officiel (voir l’excellent « Greenzone » avec Matt Damon), ce qui a donné lieu à de nombreuses controverses. Mais bien sûr Xe est blanc comme neige. Enfin, la question qui se pose est : Comment les nouveaux actionnaires vont-ils booster l’affaire ? Parce que bien sûr il faut du rendement. On imagine très bien l’étude de marché sur les conflits potentiels... En relisant mon collègue Thucydide (et le manuel d'histoire de ma fille, lycéenne), rien de tel qu'un bon petit conflit pour booster une affaire voire un secteur d'activité tout entier.
Mega Return :
Le fonds Mid-market Clarion a cédé Crowne Paradis Services Corporation à la société Verisk Analytics pour 90 M$ inscrivant un multiple de 25 fois la mise. Ca c’est du retour !
Oséo :
Oséo accroît ses capitaux (voir l’article de CFnews du 3 janvier ici). C’est une bonne nouvelle, car s’il y a une initiative para-publique qui fonctionne dans le monde des start-up et des PME c’est bien Oséo. Aussi il convient de rendre hommage à tous les correspondants d’Oséo en région qui se démènent pour aider et rendre le meilleur service aux entreprises locales. Bonne année Oseo !
Merci :
Merci à Jacques Chatain d’Auriga et à Thomas Geneton d’Atria d’avoir été les premiers à me présenter leurs vœux sur mon adresse e-mail diogene@cfnews.net - et mes meilleurs voeux à eux en retour! Merci aussi à mon boss d’être tellement occupé sur ses deals qu’il ne sait toujours pas que Diogène c’est moi.
Ainsi va la vie dans le non-coté. Belle et excellente année, et bonne semaine !
Diogène (diogene@cfnews.net)
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