Cette année, 417 banquiers d'affaires se sont partagés 1899 mandats. Mais une vingtaine de structures concentre près de 50 % du nombre de mandats total. La hausse est nette par rapport aux années précédentes. Classement exclusif téléchargeable sur CFNEWS.
Tendance générale
L'année 2015 a donc été un bon cru pour les banquiers d'affaires. En effet, le nombre de mandats exercé est en hausse de 9,2 % par rapport à 2014. Comparée aux années précédentes, la progression est encore plus spectaculaire : + 44 % par rapport à 2012 et + 29, 4 % en 2013, comme on peut l'observer sur le graphique ci-dessous.
On constate sur le tableau 1 que la proportion des mandats portant sur les large-cap (valorisés plus d'1 Md€) est en légère baisse en 2015. On note néanmoins que dans l'ensemble la proportion des opérations de mid-cap (100 M - 1 MdS €) augmente d'une année sur l'autre.
Tableau 1 : deals par fourchette de valorisation | 2014 | 2015 |
|---|---|---|
0-20 | 35,7% | 33,2% |
20-50 | 12,3% | 13,8% |
50-150 | 13,5% | 11,3% |
150-250 | 3,9% | 5,3% |
250-500 | 6,3% | 8,5% |
500-1000 | 4,9% | 7,1% |
>1000 | 23,3% | 20,8% |
Il est intéressant de noter que sur les 417 banquiers présents dans ce classement, 231 (soit 54,7 %) ont conseillé un seul deal et plus de 80 % des structures n'ont pas dépassé les 5 deals suivis. A l'inverse, on note que les 23 structures ayant exercé plus de 20 mandats concentrent près de 50 % du nombre de mandats total.
Le marché
On remarque sur le tableau 2 qu'à l’exception des opérations de bourse et l'immobilier, le volume de mandats est en progression pour tous les types d'opération. De plus, on observe la très forte hausse du LBO, qui suit la très belle année 2015 sur ce marché (lire l'article).
Tableau 2 : répartition des deals par type | 2014 | % | 2015 | % | % de variation |
|---|---|---|---|---|---|
Bourse | 490 | 28,2% | 485 | 25,5% | -1,0% |
Capital Développement | 148 | 8,5% | 161 | 8,5% | 8,8% |
Capital Risque | 91 | 5,2% | 95 | 5,0% | 4,4% |
Création de Fonds (LPs) | 9 | 0,5% | 19 | 1,0% | 111,1% |
Financement | 0,0% | 4 | 0,2% | N/A | |
Immobilier | 26 | 1,5% | 11 | 0,6% | -57,7% |
Infrastructure | 1 | 0,1% | 19 | 1,0% | 1800,0% |
LBO | 375 | 21,6% | 452 | 23,8% | 20,5% |
M&A Corporate | 592 | 34,0% | 642 | 33,8% | 8,4% |
Restructuration | 7 | 0,4% | 11 | 0,6% | 57,1% |
Total | 1739 | 100,0% | 1899 | 100,0% | 9,2% |
Le classement CFNEWS pour l'année 2015
Cette année, CFNEWS innove et vous propose, en plus des tendances générales, une analyse de l'activité des leaders du classement 2015 (voir ci-dessous)
Tableau 3 : Extrait du classement en volume 2015
Banquier d'affaires | 2014 | 2015 |
|---|---|---|
SOCIETE GENERALE CIB | 84 | 78 |
NATIXIS - NATIXIS PARTNERS | 65 | 77 |
DELOITTE - IEFT | 35 | 76 |
BNP PARIBAS | 97 | 74 |
ROTHSCHILD & CIE/TRANSACTION R | 59 | 72 |
CA CIB - SODICA | 49 | 62 |
LAZARD | 22 | 61 |
AELIOS FINANCE | 17 | 32 |
INVEST SECURITIES | 15 | 31 |
HSBC | 19 | 30 |
BRYAN GARNIER | 24 | 29 |
UBS | 23 | 28 |
CLAIRFIELD INTERNATIONAL | 19 | 26 |
DC ADVISORY | 30 | 26 |
LINKERS | 17 | 25 |
Tableau 4 : Classement 2015 par type d'opération
Bourse | M&A | LBO | Cap. Dev. | Cap. risque | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
BNP | 46 | DELOITTE | 57 | ROTHSCHILD | 26 | PAX | 7 | CHAUSSON | 10 |
SG CIB | 39 | LAZARD | 31 | NATIXIS | 26 | SG CIB | 6 | CLIPPERTON | 6 |
CA CIB | 32 | ROTHSCHILD | 30 | SG CIB | 16 | CA CIB | 6 | ALPHA CP | 4 |
NATIXIS | 27 | PWC | 19 | LAZARD | 14 | LAZARD | 5 | ADER | 4 |
INVEST SEC. | 24 | BNP | 18 | DELOITTE | 12 | AELIOS | 5 | ADI | 4 |
HSBC | 20 | NATIXIS | 18 | AELIOS | 12 | FIN. CAMBON | 5 | DELOITTE | 3 |
DEUTSCHE BANK | 17 | SG CIB | 15 | CA CIB | 10 | DELOITTE | 4 | ROTHSCHILD | 3 |
GOLDMAN SACHS | 14 | CLAIRFIELD | 15 | DC ADVISORY | 10 | LINKERS | 4 | APPARIUS | 3 |
MORGAN STANLEY | 14 | LINKERS | 14 | LINCOLN | 10 | ALPHA CP | 4 | AELIOS | 2 |
BRYAN GARNIER | 13 | AELIOS | 13 | UBS | 10 | NATIXIS | 3 | FIN. CAMBON | 2 |
Pour les volumes, se référer au tableau 3. Pour les types d'opérations, se reporter au tableau 4. Le classement exhaustif de l'année est téléchargeable ci-dessous (PDF).
Dans le détail, SG CIB prend la tête du classement avec 78 mandats. Plus de la moitié des opérations conseillées sont en bourse. Ils sont d'ailleurs second sur ce segment et 3ème sur le LBO. 40,6 % des deals suivis sont valorisés plus d'un milliard d'euros.
Parmi ces mandats, on note notamment l'OPE d'Alcatel-Lucent et l'OPA sur Airgas.
Natixis - Natixis Partners, le nouvel ensemble issue du rapprochement de Natixis et de Leonardo a conseillé 77 opérations en 2015, ce qui leur offre la deuxième place. On note une forte proportion d'opérations de bourse et de LBO (pour lequel ils sont premier ex-aequo). Environ 30 % de leurs mandats portent sur des opérations dont la cible est valorisée plus d'1 Md€.
Ressort de leur track record, l'OPA d'Alstom et le LBO de Labco.
Fort des rachats de MK Finance et d'Aexecutive au cours des années précédentes, Deloitte - IEFT complète le podium avec 46 deals suivis et s'impose comme le leader incontesté du M&A small-cap.
On remarque les LBO de Comexposium et de Compte R parmi leurs deals conseillés.
Vient ensuite BNP Paribas avec 74 interventions. Il occupe la pole position du marché français sur la bourse et presque 50 % des opérations conseillées sont valorisés plus d'1 Md€.
Les mandats les plus marquants sont les acquisitions des actifs de Lafarge-Holcim et d'Igate.
Suit Rothschild & Cie / Transaction R avec 72 mandats. Ils sont 3ème sur le segment du M&A avec 30 opérations et leaders ex-aequo sur le LBO avec 26 deals suivis.
Parmi les mandats exercés, on remarque l'acquisition d'Alstom Energie et la prise de participation au capital de Norbert Dentressangle.
Enfin, suivent CA CIB - Sodica (64 mandats dont les IPO de Spie et d'Amundi et l'acquisition de CDB) et Lazard (61 deals dont Areva NP, Merial et Verallia).
Télécharger le classement complet 2015 (PDF)
Télécharger le classement complet S2 2015 (PDF)