Asie : les deals de la semaine (en accès libre)

- Les Deals -

Textile : Etam Chine (France / Chine)

Le groupe de lingerie Etam, pesant 1,3 Md€ de revenus (2016), cède ses activités chinoises, qui pénalisaient sensiblement son chiffre d'affaires, à un investisseur hongkongais, dont l’identité n’est pas divulguée. La cible comprend trois marques de prêt-à-porter : Etam Weekend, ES et E&JOY, ainsi qu’un accord de licence pour l'utilisation de marques utilisant le nom Etam, mais hors Etam Paris, sa lucrative branche lingerie. Jinguo Zhou, fondateur et P-dg de Jaoboo Fashion Group International, un expert de la distribution en Chine, prendra la direction des activités chinoises. Sur le premier semestre 2017, le chiffre d'affaires d'Etam s'était établi à 600 M€, en baisse de 5,3 % et la Chine affectait l'activité du groupe, avec une chute de 28,7 % au deuxième trimestre à 48,4 M€. Pour rappel, après une OPA initialisée par trois familles actionnaires (Milchior, Tarica et Lindemann), le groupe tricolore s’était retiré de la Bourse de Paris en août 2017.

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Hôtellerie : Huazhu / AccorHotels (Chine / France)

L’hôtelier coté AccorHotels et son partenaire chinois Huazhu Hotels, connu sous le nom de China Lodging coté au Nasdaq, ont réalisé une opération de détention croisée. Le premier prend une participation de 10,8 % dans le capital du second et détient un siège à son conseil d'administration. Le second possède aujourd’hui 4,5% du capital du premier et souhaiterait obtenir également un siège au conseil. Le chinois Huazhu, partenaire d’Accor en Chine et Mongolie, avec la franchise exclusive des hôtels Ibis, Mercure et Novotel, est ainsi devenu le quatrième actionnaire d'AccorHotels, derrière le chinois Jin Jiang (12,4 % du capital) et les fonds souverains du Qatar et d'Arabie saoudite, détenteurs de 10,22 % et 5,71 % respectivement du capital de l'hôtelier français via Quatar Investment Authority et Kingdom Holding Company of Saudi Arabia (lire aussi l’article CFNEWS : Jin Jiang poursuit sa montée dans AccorHotels). Le chinois Jin Jiang, premier actionnaire d'AccorHotels, ne dispose toutefois d'aucun siège au conseil pour cause de conflit d'intérêt. Il est propriétaire de Louvre Hotels, principal concurrent d'AccorHotels en France avec ses marques Golden Tulip, Campanile ou Kyriad.

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Services Financiers : SGG Group / Iyer Practice (Luxembourg, France / Singapour et Hong Kong)

SGG Group, prestataire luxembourgeois de services aux investisseurs contrôlé par Astorg Partners depuis 2015, se renforce en Asie avec l’acquisition d'Iyer Practice, cabinet de conseil familial disposant de bureaux à Singapour et Hong Kong. Fondé il y a 25 ans par Shanker Iyer, il offre diverses solutions dans le conseil et la conformité aux entreprises et aux particuliers. A l’issue de l’opération, SGG va compter 1 700 collaborateurs dans le monde, dont 130 en Asie au sein de ses bureaux à Hong Kong, Singapour, au Japon et en Inde. En LBO avec le fonds tricolore Astorg Partners, SGG Group, dirigé par Serge Krancenblum (photo ci-contre), a récemment réalisé plusieurs build-ups : la reprise de son homologue britannique First Names Group auprès d'AnaCap (lire aussi l’article CFNEWS : SGG Group complète son offre), l’acquisition d’EIM Global Business à l’île de Maurice, des deux sociétés luxembourgeoises W&Cie et LuxGlobal Trust Services, du belge Intercompta, et la participation majoritaire au sein de la société parisienne de la gestion fiduciaire Equitis (lire aussi l’article CFNEWS : Equitis se tourne vers le Luxembourg).

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Chimie : Arkema / Nitta Gelatin (France / Japon)

Le groupe de chimie Arkema se renforce dans les adhésifs au Japon, avec le rachat de l'activité d'adhésifs industriels du groupe japonais Nitta Gelatin Inc. (coté à Tokyo et basé à Osaka). L’opération se réalise via la coentreprise Bostik-Nitta où sa filiale Bostik est majoritaire (pour mémoire, Arkema avait déboursé à Total 1,74 Md€ pour s'offrir Bostik il y a quatre ans, lire aussi l’article CFNEWS : Arkema vise le numéro 3 mondial des adhésifs). Cette acquisition représente un chiffre d'affaires d'environ 30 M€ pour Arkema, et sa finalisation est attendue cet été. En parallèle, la coentreprise Bostik-Nitta construira une nouvelle usine d'adhésifs au Japon, à Nara, qui devrait démarrer début 2020. Le nouveau site comportera plusieurs unités produisant des adhésifs pour matériaux non-tissés utilisés dans l'hygiène, et d'autre part des adhésifs industriels.

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Services Financiers : Computershare / Montagu / Equatex (Australie / Suisse)

Le groupe financier australien Computershare, coté à Sydney et basé à Melbourne, rachète Equatex, gestionnaire des plans d'épargne salariale et de rémunération en actions, implanté à Zurich, auprès du fonds Montagu. L’opération s’établit à 354,5 M€ selon le magazine londonien PE News. Spin-off de UBS Wealth Management en 2015 lors de l’acquisition de Montagu, la cible, avec plus de 220 employés, offre diverses solutions de gestion des plans de participation des collaborateurs, qui sont actuellement utilisées par plus de 160 clients avec environ 1,1 million de participants dans 168 pays et qui comprennent la gestion d'actifs d'environ 40 Md$.

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Mode : Stripe / Maison Kitsuné (Japon / France)

Le groupe japonais de mode Stripe International continue à soutenir Maison Kitsuné, la marque parisienne de mode haut de gamme, également label de musique après une pris de participation minoritaire en 2016. Il réinjecte des fonds dans la marque créée en 2002 par Gildas Loaëc, ancien manager du duo français de musique électronique Daft Punk, et Masaya Kuroki, architecte.
En parallèle, Maison Kitsuné acquiert 50 % du capital de sa JV Maison Kitsune Japan auprès de Jun Co. La cible avait été constituée en 2013 afin de distribuer ses produits au Japon. Compte tenu du succès et de ses perspectives de développement, Maison Kitsuné a décidé de reprendre le contrôle, et de renforcer, en partenariat avec son actionnaire minoritaire Stripe International, sa position auprès du public japonais.

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Electronique & Informatique : Mersen / Idealec (France / Chine)

Fort d’un chiffre d’affaires de 809 M€, le spécialiste électrique coté Mersen finalise l’acquisition d’Idealec, fabricant de barres d'interconnexion (busbars) laminées, basé à Pontarlier et à Shanghai. L’opération consolide la position de Mersen sur le marché des busbars laminés et d'élargir son portefeuille de clients, en particulier auprès de donneurs d'ordres du secteur ferroviaire et de l'énergie, et renforce également sa position pour l'électronique de puissance. Créée en 2005, la cible emploie environ 50 personnes et génère un chiffre d'affaires de près de 7 M€.

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Automobile : Geely / AB Volvo (Chine / Suède)

Le chinois Geely, déjà propriétaire du constructeur automobile suédois Volvo Cars, de l’anglais Lotus et du malaisien Proton, a obtenu le financement pour le rachat des parts du fonds activiste suédois Cevian Capital (8,2 % du capital et 15,6 % des droits de vote) dans AB Volvo, numéro deux mondial des poids lourds, dont la valeur est estimée à plus de 3 Md€ (lire aussi notre bulletin précédent). Selon Thomson Reuters LPC, BNP Paribas et China Citic Bank ont agi en tant que teneurs de livres et 14 banques ont participé à l’opération, dont huit banques chinoises et six banques occidentales (l’australienne ANZ, Group ING, MUFG, Nordea, la suédoise SEB et Société Générale). Le groupe chinois a contracté deux tranches de financement, d’une part, un crédit de 2,1 Md€ pour cinq ans à taux fixe et d’autre part, un crédit pont de 950 M€ d’une durée d’1 an.

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Distribution : House of Fraser / C Banner (Chine / Royaume Uni)

Le conglomérat privé chinois Sanpower, actionnaire à 89 % des grands magasins britanniques House of Fraser, trouve un partenaire compatriote pour redresser l’enseigne, en difficulté financière (lire aussi notre bulletin précédent). Il cède 51 % de la société holding House of Fraser Group - qui détient 89 % du capital - à C Banner, un fabricant de chaussures coté à Hong Kong, pour 1,236 milliards de yuans (près de200 M€). La chaîne de grands magasins a enregistré un recul de 6,3 % de chiffre d’affaires pour atteindre 787,8 M£ en 2017 et sa perte s’élevait à 43,9 M£. C Banner est pour mémoire le propriétaire de l'emblématique enseigne de jouets londonienne Hamleys, racheté pour 100 M£ (136 M€) au groupe français Ludendo (lire aussi notre bulletin précédent).

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Semi-conducteur : Toshiba Memory (Japon)

Les autorités chinoises ont donné le feu vert pour la cession de sa division de semi-conducteurs Toshiba Memory au consortium mené par Bain Capitalpour 18 M$. Le délai de la finalisation avait été fixé initialement le 31 mars dernier et sera attendu pour le 1 juin prochain. En raison du dépôt du bilan en avril 2017 de sa filiale nucléaire américaine Westinghouse, le conglomérat japonais a enregistré des pertes colossales. Il a décidé de vendre des bijoux de famille, la division semi-conducteurs Toshiba Memory, pour redresser sa situation financière. Après un long processus d’enchères, un consortium mené par Bain Capital, qui comprenant également SK Hynix, Apple, Dell, Kingston Technology ou encore Seagate Technology, a remporté avec l’offre de 18 Md$.

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Divertissement : Sony / EMI (Japon / Royaume Uni)

- Nominations -

Avocat : LPA-CGR (Singapour)

Déjà présent au Japon, en Chine, à Hong Kong et à Dubaï, LPA-CGR avocats poursuit son déploiement en Asie en s’implantant à Singapour. Arnaud Bourrut-Lacouture et Bérengère Roig (de gauche à droite ci-contre), associés fondateurs du nouveau bureau, rejoignent le cabinet. Installés respectivement depuis 2013 et 2014 à Singapour, les deux avocats connaissent parfaitement le marché local et régional, ils interviennent principalement sur des opérations de haut de bilan, M&A, private equity et joints venture en couvrant divers secteurs comme les technologies, l’énergie, l’immobilier ou encore les matières premières. Diplômé de l’université Paris-Est Créteil et d’EDHEC, le premier avait exercé notamment chez Morgan Lewis. Formée à l’université Panthéon Assas et à l’université de Fribourg (Suisse), la seconde avait travaillé au sein du bureau singapourien du cabinet suisse Chabrier & Partner.

Constitué en 2016, à la suite de la fusion des cabinets Lefèvre Pelletier & Associés et CGR Legal, LPA-CGR regroupe aujourd'hui 180 avocats à travers 11 bureaux, dont 10 à l'étranger. Le cabinet, qui a créé un Japon Desk au sein de son bureau parisien en mars 2017 (lire aussi : LPA-CGR installe un Japan Desk à Paris), a récemment conseillé la prise de participation minoritaire de Konbini par une famille française souhaitant rester anonyme (lire aussi : Konbini change d'actionnaire minoritaire) ou encore Comexposium dans l’acquisition de l’Étudiant (lire aussi : L'Etudiant rejoint le leader des salons...).

Et aussi :

Distribution : Carrefour (Chine)

« Le Marché », nouveau point de vente de Carrefour, a été inauguré le dimanche 20 mai à Shanghai, il est la première matérialisation de l’alliance Carrefour et le géant d’internet Tencent signée en janvier (lire aussi notre bulletin précédent). Le distributeur y propose à ses clients de régler sur le plateforme mobile de paiement WeChat Pay avec la technologie de reconnaissance faciale.

Environnement : Suez et Veolia (Inde)

Suez et Veolia ont remporté le contrat de construction et d’exploitation de l’usine de production d’eau potable de Gandharbpur au Bangladesh. Le contrat, d’un montant d’environ 275 M€, sera réalisé à travers une joint-venture détenue à parts égales entre les deux groupes français. Le financement de l’usine sera assuré par la Banque Asiatique de Développement, l’Agence Française de Développement, la Banque Européenne d’Investissement et le gouvernement local du Bangladesh.

Biopharma : Eurofins Scientific (Japon)

Eurofins Scientific a annoncé mardi un accord avec le groupe pharmaceutique japonais Astellas, lui permettant de prendre pied sur le marché des tests de produits biopharmaceutiques au Japon. Dans ce cadre, Astellas va externaliser auprès d'Eurofins son activité Astellas Analytical Science Laboratories (ASL).

Bonne semaine à tous.

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