Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Transport : TIP Trailer Services / Best Of (Pays bas /France)
TIP Trailer Services, filiale néerlandaise du conglomérat aérien chinois HNA Group, acquiert le groupe normand Best Of auprès de ses fondateurs. Basée à Torigni-sur-Vire, la cible offre un vaste panel de services autour du poids lourd à travers plusieurs marques : Best of Assistance, Best of Carrosserie, Best of Pneu, Matignon Contrôle et Negomat. Disposant d’un réseau de 70 agences dans 16 pays européens, l’acquéreur néerlandais intervient auprès des professionnels dans les services du transport et de la logistique, notamment de solutions de financement, de location et de maintenance sur mesure. Pour rappel, il avait été racheté par un tandem chinois composé de HNA Group et du fonds hongkongais Bravia Capital auprès de GE Capital. Pour cette acquisition, TIP Trailer Services a été conseillée par DLA Piper et Juris Domus a représenté le français Best Of.
Services Informatiques : Exclusive Group / Transition Systems (France / Singapour)
Le distributeur B2B de logiciels en sécurité informatique Exclusive Group, en LBO avec Cobepa, accompagné d’Edrip, SGCP et du management, acquiert 80 % du capital de son homologue singapourien Transition Systems Asia et passe la barre du milliard de revenus (lire aussi l'article CFNEWS : Exclusive Group distribue en Asie-Pacifique).
Mode : Tom Tailor / Fosun (Allemagne / Chine)
Le conglomérat privé chinois Fosun souhaite remonter dans le capital du groupe allemand de la mode Tom Tailor au delà de 25 % - mais inférieur à 30 %-. Basée à Hambourg et coté à Francfort, la cible a réalisé un chiffre d’affaires de 943 M€ l'an dernier. Pour rappel, Fosun était, en août 2014, devenu le premier grand actionnaire du groupe allemand, en rachetant 23,16 % du capital auprès de Versorgungs - und Förderungsstiftung, un fonds de Liechtenstein (lire aussi : Fosun est le premier actionnaire de Tom Tailor). Le portefeuille de Fosun dans la mode et le luxe comprend, par ailleurs, le joaillier grec Folli Follie, la mode féminine américaine St. John ainsi que la mode masculine italienne Caruso.
Services Financiers : April / Avilog / GlobalHealth (France / Chine)
Fort de 766,3 M€ de chiffre d’affaires (2014), l'assureur et courtier lyonnais April réalise deux acquisitions : Avilog, société française spécialisée dans la gestion des prestations santé en assurance collective, et Globalhealth, grossiste hongkongais de produits de santé dans l'assurance collective et individuelle. Créé en 1987, Avilog, implanté dans le Var et à Paris, compte près de 30 collaborateurs et affiche un chiffre d'affaires de plus de 2 M€. Pesant environ 6 M€ de chiffre d’affaires, GlobalHealth déploie ses activités dans six pays ou territoires asiatiques, Hong Kong et Singapour pour la majorité de son activité actuelle, mais aussi au Vietnam, aux Philippines, en Indonésie et Chine.
Internet : Skyscanner / Yahoo Japon / Khazanah Nasional Berhad (Angleterre / Japon / Malaisie)
Basé à Edimbourg, le comparateur de vols Skyscanner, ayant généré un chiffre d'affaires de 93 M£ (118 M€) en 2014, est désormais valorisé 1,5 Md€ à travers sa nouvelle levée de 128 M£ (170 M€ ou 186 M$). L’enveloppe est apportée par un groupe d’investisseurs : trois fonds anglais Artemis, Baillie Gifford, Vitruvian Partners, le fonds souverain malasien Khazanah Nasional Berhad, et Yahoo Japan. L’entrée de deux actionnaires au capital aura pour but d’accélérer son développement international notamment en Asie. Né en 2003, le comparateur britannique y dispose déjà de trois implantations, dont deux en Chine et une à Singapour. En particulier, il avait, en juin dernier, acquis une start-up chinoise Youbibi. Pour rappel, lors d'un tour de table d'un montant non dévoilé, en octobre 2013, auprès de Sequoia, Skyscanner était valorisé à 800 M$. Six ans plus avant, il avait récolté 2,5 M$ auprès de Scottish Equity Partners (SEP).
Chimie : ChemChina / KraussMaffei (Chine / Allemagne)
Le groupe public chinois China National Chemical Corp (ChemChina ou CNCC) a signé l’acquisition de l’allemand KraussMaffei, équipementier pour la transformation de matières plastiques. Sous réserve de l’approbation des autorités, l’opération devrait être bouclée au cours du premier semestre et s’établir à 925 M€ (environ 1 Md$, dette inclue), le montant battant le record de l’acquisition de l’allemand Putzmeister par le chinois Sany pour 698 M$. En fait, un consortium - emmené par ChemChina et conseillé par Standard Chartered - devrait remporter la totalité de KraussMaffei au fonds canadien Onex, la vente étant orchestrée par Barclays. L’opération est notamment suivie par deux structures : la holding publique du gouvernement chinois China Reform Holdings Corporation (CRHC) et un nouveau fonds de private equity, Agic Capital. Fondé en 2014, le fonds AGIC, dédié aux deals sino-allemands, avait annoncé en octobre dernier un premier closing à 550 M$ pour son premier véhicule, dont l’objectif de levée est de 1 Md$ (lire aussi : Agic Capital annonce un premier closing pour son premier véhicule). Pour mémoire, Onex s’était, en 2012, emparé du fleuron industriel allemand KraussMaffei, datant des années 1830 et basé à Munich, auprès du fonds américain Madison Capital, contre 568 M€.
Quant à ChemChina, le groupe public chimique hors pétrochimie avait, en mars dernier, annoncé une méga OPA de 7,1 M€ sur la marque emblématique italienne de pneumatiques Pirelli (lire aussi : ChemChina lance une OPA sur Pirelli). Il est également bien présent sur l'Hexagone à travers deux acquisitions réalisées en 2006 via sa filiale China National Bluestar : la branche silicones du français Rhodia et le fabricant des additifs pour l’alimentation Adisseo. Par ailleurs, le chinois ChemChina travaille toujours sur son projet de l’OPA sur l’agrochimiste suisse Syngenta, coté à Zurich. Il pourrait offrir 41,72 Md$ (449 francs suisses par action) pour acquérir le groupe phytosanitaire, soit autant que l'offre déposée durant l’été 2014 par l’américain Monsanto (lire aussi : ChemChina s’intéresse au suisse Syngenta).
Fintech : Xfers / Partech (Singapour / Asie / France)
Né il y a deux ans, la start-up singapourienne Xfers, dédiée aux transactions pour l’e-commerce cross-border, établit son tour d’amorçage à 2,5 M$. Il s’entoure d’un groupe de VCs internationaux et de business angels. Parmi eux figurent notamment le français Partech, le co-fondateur de Facebook Eduardo Saverin, qui a renoncé à la nationalité américaine en optant pour la nationalité singapourienne, etc. La levée de fonds a pour objectif d’accélérer son développement en Indonésie avant de conquérir d’autres marchés asiatiques.
Cinéma : Dalian Wanda / Legendary Entertainment (Chine / Etats-Unis)
Numéro un mondial dans l’exploitation de cinémas, le groupe privé chinois Dalian Wanda prend le contrôle du studio hollywoodien Legendary Entertainment, en déboursant 3,5 Md$ contre une part majoritaire mais non précisée. Le fondateur-président du chinois Wang Jianlin a déclaré, lors d'une conférence média, que Dalian Wanda devrait grouper les activités de production cinématographique de Wanda et Legendary Entertainment et l’introduire en bourse mais il n’a pas divulgué le planning pour cette IPO. Très actif aujourd’hui dans l’exploitation de cinémas, le groupe Dalian Wanda opère trois grands réseaux de salles de cinéma : Wanda Cinemas, coté à Shenzhen ; AMC Entertainment, présent aux Etats-Unis et Hoyt's Group, implanté en Océanie. Par ailleurs, il pourrait débarquer en Grande Bretagne car il fait, depuis 2013, des parties des prétendants de la chaîne britannique Odeon & UCI, détenu aujourd’hui par Terra Firma, la vente n’est toutefois toujours pas concrétisée.
Loisirs & Tourisme : Disneyland Shanghai
Après cinq années de construction avec un investissement de 5,5 Md$, le parc Disneyland Shanghai, le premier en Chine et le sixième au monde devrait ouvrir ses portes le 16 juin. Le Français Philippe Gas (photo ci-contre), l’ancien président d’Euro Disney, se voit confier la direction. Le nouveau parc, le plus grand Disneyland du monde, est détenu à 43 % par Walt Disney Company, et le solde par son partenaire local créé pour l'occasion, Shanghai Shendi Group, lui même entre les mains de trois groupes publics chinois : Shanghai Lujiazui, Shanghai Media Group et Jinjiang International (propriétaire de Louvre Hotels Group).
Internet : Grindr / Kunlun Tech (Etats-Unis / Chine)
Le chinois Kunlun Tech, spécialiste des jeux en ligne et coté à Shenzhen il y a moins d’un an, rachète 60 % du capital de l’application mobile de rencontres gays Grindr pour 93 M$. Fondée en 2009, la cible est une pionnière des applications de rencontres géolocalisées sur le mobile. Elle se revendique d’un portefeuille de 10,5 millions d’utilisateurs, dont 2 millions actifs quotidiennement et 30 % provenant des Etats-Unis. En 2014, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 30 M$, dont 66 % d’abonnements, pour 14 M$ de résultat net. Quant à l’acquéreur chinois, il offre un service de téléchargement, notamment pour les jeux en ligne, à travers une plateforme Brothersoft, qui regroupe plus de 6 millions d’utilisateurs actifs.
- Nominations -
Avocat : Adamas (Inde)
Présent en Asie depuis 25 ans, particulièrement en Chine (Beijing et Shanghai), la firme lyonnaise Adamas renforce sa présence en Inde, en mettant en place un partenariat avec un cabinet local, Factum Legal. Basé à New Delhi, le cabinet indien intervient dans le droit des sociétés, l'énergie ou encore la propriété intellectuelle pour les secteurs médicaux et pharmaceutiques etc. Adamas dispose d’un Desk Inde depuis 2013, dirigé par Jean-Marie Tocchio (photo ci-contre), avocat associé du cabinet depuis 2004.
Bonne semaine.
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