La croissance française a été de zéro (0 % !) pour le premier trimestre. C'est pire que les prévisions les plus pessimistes. Tous les commentateurs sont d’accord pour dire que la politique suivie les deux dernières années était une catastrophe. So what ? Parfois je me demande si cela changera un jour (je ne suis pas le seul car notre consommation d'anxiolytiques a encore progressé ; 32 % des Français en consomment maintenant). Tous les indicateurs étaient au rouge : baisse de la consommation, de l'investissement, et du commerce extérieur. Montebourg s’agite toujours. Déterminé à avoir son mot à dire sur le dossier Alstom, il a frappé un grand coup en promulguant un décret forçant tout acquéreur d’une activité stratégique à obtenir l’autorisation du gouvernement. Mais l’autre sujet est d’avoir des fonds de pension qui permettent d’investir dans les sociétés en jouant le rôle d’actionnaires stables. Et sur ce point la France a, depuis toujours et encore une fois, fait preuve de singularité économique en refusant pour des raisons idéologiques la retraite par capitalisation. Alors voilà, plus d’actionnaires français, plus de boîtes françaises… En bourse je joue bien sûr les OPA (voir plus loin). Si je gagne de l’argent, je me ferai taxer un max mais au moins je m’amuse.
PEA PME :
L'encours des 54 fonds labellisés PEA PME serait proche des 1,4 Md€.
Lazard :
Lazard a annoncé jeudi avoir plus que doublé son bénéfice net au premier trimestre, tirant avantage de la frénésie des fusions et acquisitions. De janvier à mars, le bénéfice net a en effet flambé de 119 % sur un an à 81,27 M$. Son chiffre d’affaires a bondi de 31 % à 540,2 M$. Lazard vient par ailleurs être mandaté par le gouvernement vénézuélien (modèle à suivre de Jean-Luc Mélenchon, lequel est, comme on le sait, un ardent soutien des révolutions bolivariennes) pour étudier la restructuration de sa dette publique qui s’élève à 180 Md$.
OPA :
Ca swingue toujours et occupe les marchés financiers. Pfizer a beau mettre sur la table 117 Md$ pour racheter AstraZeneca, ce dernier continue de refuser le rapprochement. Ah les mariages… de son côté, AT&T offre de racheter DirecTV, le groupe de télévision payante à 48,5 Md$ (ou 67,1 Md$ dette comprise).
Grands Prix CFNEWS de la meilleure croissance externe :
La soirée CFNEWS s'est déroulée hier dans les salons du Cercle de l'Union Interalliée. La pluie n'a pas découragé, au contraire, les nombreux invités, plus de 470 personnes, venus découvrir les lauréats de cette 7eme édition. J'ai hâte de voir les photos et la vidéo. Bravo à toute l'équipe de CFNEWS, qui sait être festif aussi, pour cette belle soirée rythmée. Découvrez les 6 lauréats ici, récompensés par le Jury des partenaires pour leur parcours remarquable en fusions-acquisitions et twittés dès hier soir en "live" sur le fil @cfnewstweet (955 posts, 715 abonnés).
Bourbon :
OPA de Jaccar Holdings (actionnaire principal à hauteur de 26,2 % du capital) sur le groupe Bourbon, qui valorise le groupe de services maritimes à l'offshore pétrolier à environ 1,8 Md$. Cette offre de 24 € par action (dividende de 1 € inclus) annoncée mi-mars sera ouverte jusqu'au 23 juin inclus, a fait savoir la holding dans un communiqué. Elle pourrait par ailleurs être réouverte du 7 au 18 juillet prochain en cas de succès. Le rachat effectif des titres est aussi subordonné à l'obtention de 50 % du capital et des droits de vote ainsi qu'à l'obtention par Jaccar de financements bancaires. Bref, compliqué. De plus, plusieurs actionnaires représentant environ un quart du capital se sont engagés à ne pas apporter leurs titres à l'offre, et les analystes sont partagés sur la valorisation proposée, certains la jugeant en effet "peu généreuse". Mais la générosité en finance…
Qatar :
L’émirat du moyen orient (2 millions d’habitants) entre dans la Deutsche Bank qui a annoncé une augmentation de capital de 8 Md€ pour renforcer ses fonds propres.
Club Med :
Les Benetton (environ 2 % du capital) changent d’avis et n’apportent pas leurs titres à l’offre qui se termine ce vendredi. Cette opération est quand même un désastre, ne serait-ce qu’en terme de communication, et pour les conseils. Voilà une société qui s’est montée sur l’inspiration et le rêve, et qui est maintenant devenue sérieuse. Les GO sont devenus professionnels, et ils espèrent faire danser les chinois. Elle est loin l’époque des « crazy signs » et des « colliers boules » pour les boissons.
LCL :
Alors que les banques ont tendance à réduire la voilure dans le non-coté, LCL fait le contraire. La filiale du Crédit Agricole a annoncé le lancement de deux fonds de capital investissement à destination des PME et entreprises de taille intermédiaire (ETI), dans lesquels la banque investira 80 M€ pour son compte propre. Bravo. Lire : LCL cible les PME avec deux FPCI
Banques :
Montebourg a eu une idée nouvelle : indexer la rémunération des dirigeants de banques sur le montant des prêts octroyés aux PME… J’adore.
CVC :
Le fonds lève un gros véhicule asiatique de 3,5 Md$ en 12 mois. Money, money, money…
Brownfield :
Brownfields Gestion lève son premier fonds de capital investissement (FPCI) « Brownfields 2 » réalisant un premier closing de 55,5 M€ en réunissant une dizaine d’investisseurs : la Caisse des Dépôts et Consignations, la Banque Européenne d’Investissement, des investisseurs institutionnels et des family offices. Brownfields 2 est dédié à l’acquisition de sites industriels pollués à fort potentiel de valorisation, situés en zone urbaine, en vue de leur réhabilitation puis de leur revente à des promoteurs immobiliers ou à de futurs occupants, pour un usage résidentiel ou commercial. C’est malin mais je ne suis pas sûr d’avoir envie d’habiter sur un ancien site pollué…Lire aussi : Brownfields défriche un premier closing.
Fraude fiscale :
C’est la nouvelle piste à la mode pour renflouer les Etats. Alors que notre premier ministre Manuel, annonce qu’une partie de la baisse d’impôts sera financée par les recettes de la lutte contre la fraude fiscale, les américains mettent la pression sur les banques. Credit Suisse qui aurait "activement aidé ses clients à mentir aux services fiscaux américains en cachant des avoirs et des revenus dans des comptes en banques illégaux et non déclarés", d’après Eric Holder, ministre de la justice, a ainsi plaidé coupable lundi d'aide à l'évasion fiscale de riches clients américains et accepté de payer une amende sans précédent de 2,6 Md$ aux autorités américaines. Il s'agit de la première institution financière à reconnaître ainsi sa culpabilité en deux décennies devant la justice américaine. C'est aussi l'amende la plus sévère jamais infligée à une banque dans une affaire fiscale. Sa compatriote UBS avait accepté de verser 780 M$ pour des faits similaires en 2009, sans toutefois plaider coupable.
Giving Pledge :
Giving Pledge, association fondée en 2010 par Bill Gates et Warren Buffet, décrit sa mission sur son site internet en affirmant vouloir "régler les problèmes les plus urgents de notre société". Ses membres se sont engagés à verser, au minimum, la moitié de leur patrimoine à des oeuvres de bienfaisance, jusqu'à la fin de leur vie. En plus de cet engagement financier et moral, les membres de ce club se réunissent une fois par an pour discuter d'aide humanitaire. Sheryl Sandberg (la numéro deux de Facebook) vient d’y faire un don de 500 M$. Chapeau. Qui en France ?
Bezen :
"I hated every minute of training, but I said, don't quit. Suffer now and live the rest of your life as a champion". Muhammad Ali.
Diogène est Pierre Nollet, banquier d'affaires et conseil stratégique (Oxym Associates).
Retrouvez également ici les précédentes chroniques de Diogène et toutes les Chroniques du private equity, à partager sans modération sur vos réseaux sociaux préférés !
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