Que d’actualités qui ont ensoleillé ma semaine !
Berlusconi accuse Mario Monti d’avoir ruiné l’Italie.
La Grèce rachète 30 Md€ de sa propre dette à un tiers de son prix. Bien joué ! (mais avec quel argent ?)
Le gouvernement réfléchit à un nouvel impôt sur les « grosses » plus-values immobilières. 2 % à 6 % dès 50 000€ et jusqu'à 6 % au dessus de 250 000€. Toujours pas un mot sur la réduction des dépenses publiques.
Ai reçu un mail trop drôle ce matin : « Avec la loi Duflot, transformer vos impôts en patrimoine ».
HSBC échappe aux poursuites américaines où elle était accusée de complicité de blanchiment au profit de trafiquants, de terroristes et de l’Iran en acceptant de payer une amende record de 1,93 Md$. Strauss Khan met fin à son procès civil en payant aussi. On paye un gros chèque et la vie continue…
Interview d’un député écolo-macrobio-lenino-gaucho européen belge sur France 2 lundi soir au sujet de la taxation à 75% des hauts revenus en France, lequel, homme de vision, suggérait que ce n’était pas assez et qu’il fallait étendre ce niveau de taxation à l’ensemble des revenus et partout en Europe. Seul moyen d’après lui de lutter contre l’exil fiscal. Bien...
Mais personne ne le dit (et je n’arrêterai pas d’en parler), ce n’est pas l’exil fiscal le sujet, c’est l’exil culturel. Le vrai enjeu ce sont les jeunes et les entrepreneurs qui partent. Qui parle de ces derniers plutôt que de fustiger les exilés fiscaux ?
Afrique :
Le fonds Cauris Croissance II investit 6 M€ dans les hôtels Azalaï afin d’en assister son développement en Afrique de l’Ouest. L’Afrique est en croissance, il faut donc y aller, y dormir et donc construire des hôtels.
FSI :
Le projet de loi sur la création de la BPI ayant été adoptée sans encombre par l’Assemblée Nationale le 29 novembre, le FSI s’est engagé dans une opération vérité sur ses comptes afin d’intégrer la nouvelle structure. Et là, c’est le plouf pour ce qui concerne les participations cotées (le non coté est toujours plus opaque comme vous le savez bien). La moins value sur titres (Eramet, France Télécom, Schneider, Technip, Eiffage, Gemalto…) atteindrait plus de 2 Md€. Où passe notre argent ?
Lagardère :
Au moment où l’on envisage que Trichet remplace Arnaud Lagardère occupé à d’autres affaires, à la présidence d’EADS, le groupe éponyme affiche des déconvenues gothiques dans l’internet. Doctissimo, a perdu près de la moitié de sa valeur depuis son rachat il y a quatre ans et ne vaut plus aujourd'hui que 71 M€ contre 134 M€ 2008. Les autres activités numériques du groupe tels que l'éditeur de médias NewsWeb ou l'agence de conseil Nextidea, cédée en septembre, ne sont pas épargnées par cette dégringolade. Au total, l'ensemble des trois entités ont été dépréciées de 200 M€. Mais Lagardère persiste dans l’internet et ne se dégonfle pas puisque rappelons-le il a acquis cette année Leguide.com. Pour ne pas plus inquiéter son dirigeant fort affairé nous ne parlerons pas ici de Lagardère Sport Unlimited en pleine difficulté lui aussi (et déjà en partie provisionné). En tout cas, ce qui est clair c’est qu’Arnaud veut sortir de tout cela, rembourser les banques et vivre sa nouvelle vie.
Investindustrial :
Je les aime bien. Ce sont les deux frères Bonomi. Ils sont très actifs en Europe du Sud. Prennent des décisions rapides. Ainsi ils ont annoncé vendredi le rachat de 37,5 % du capital du constructeur britannique Aston Martin pour une valeur d'environ 150 M£ (environ 190 M€). Aston Martin a annoncé son intention d'investir plus de 500 M£ dans ses nouveaux projets et nouvelles technologies dans les cinq prochaines années (dont une partie bien sûr pour les nouvelles voitures de James Bond, client régulier de la marque).
Monténégro- Bourse :
Il y a une bourse au Monténégro. Je suis tombé dessus par hasard. Voilà un petit pays de 700 000 habitants qui avance à marche forcé en construisant son futur. Saluons le nouveau gouvernement qui a été nommé Mardi dernier(www.gov.me).
Secondaire :
Et c’est au tour de Partners Group de clôturer son fonds de 2 Md€ pour racheter les positions des investisseurs institutionnels dans les fonds dont ils veulent se débarrasser pour afficher une gestion dynamique. Je fais le rêve de lancer un fonds LBO, de me goinfrer de management fees et de le revendre au plus tôt à un secondaire. Et voilà aussi que KBC a annoncé mardi céder son activité de Private Equity à un nouveau fonds d’investissement KeBek financé par LGT.
Etudes :
Nous sommes submergés d’études à CFnews. C’est bien. Ainsi de l’étude très bien faite, très bien documentée « The search for growth » de Grant Thornton (l’étude en question prévoit une décrue du capital investissement, et ce particulièrement en Europe mais aussi une internationalisation du marché). Ou encore celle régulière du fonds secondaire Coller (acheteur du portefeuille de CAPE pour rappel) sur le retrait des LPs..Difficile de ne pas le sentir, voir, tout le monde en parle et s'en inquiète.
Mais nous ce que l’on aimerait ce sont des choses précises, croustillantes et surtout inédites : Quel est l’âge moyen des Partners des fonds de Private Equity ? Quels sont les nouveaux produits de demain ? (ex : le fonds Viager de 123 Venture, le fonds de dette d'Idinvest qui vient de fêter ses 15 ans avec plus de 3 Md€ sous gestion, bravo) ; les femmes sont-elles moins efficaces que les hommes en Private Equity ? (il y en a si peu qu’on est obligé de se poser la question ne trouvant pas de réponses rationnelle à cette situation- une étude justement pour Afic avec Elles ,qui bien sur nous prouvera le contraire) ; quel est le montant du « carried annuel » moyen en France (question posée régulièrement à l’Afic) ? ; quelles sont les vraies performances du FEI dans le cadre de ses investissements dans les fonds ? ; qui suit encore le « Friday Wear » dans le capital risque ? ; combien d’entrepreneurs s’exilent à l’étranger ? ; quel est le taux de (re)-connaissance du capital Investissement dans le grand public en France ?; quel est le montant alloué par les fonds à des fondations ou œuvres ? ; combien de temps prend la CDC pour répondre sur un nouveau projet de fonds ? ; comment les partners de fonds ont-ils le temps de jouer au golf ? ; comment réinventent-ils leur métier avec moins de dette, moins de LPs, moins de croissance ?
Banksters :
Après le scandale du Libor, c’est au tour de celui de l’Euribor. Crédit Agricole, Société Générale, HSBC et Deutsche Banque pourraient être bientôt accusés de manipulation par la Commission Européenne d’après le Wall Street Journal. Ca va beaucoup s’agiter dans les médias et puis pfuit… Une grosse amende et on n’en parlera plus.
Hôtels :
123Venture a apporté son soutien à Perseus Capital Partners ( société d'investissement anglaise dédiée au secteur hôtelier), dans son acquisition de deux nouveaux hôtels en Savoie : le Fitz-Roy à Val Thorens et l'Hôtel des Trois Vallées à Courchevel 1850. "Cette acquisition s'inscrit dans le cadre de la constitution du petit groupe d'hôtels de montagne 3 et 4 étoiles que PCP et ses actionnaires souhaitent réaliser autour des Trois Vallées", expliquent les investisseurs, dont la stratégie vise à revaloriser des hôtels indépendants situés dans des stations de haute altitude, et bénéficiant de solides potentiels d'amélioration de leurs performances. C’est la crise mais les stations de ski sont pleines donc il faut des hôtels. 123 Hôtels…(Lire article CFnews : Perseus Capital Partners investit les Alpes)
Green amorçage :
Solvay (après CDC, Unigrains, Siclaée et Sofiprotéol) annonce un investissement de 5 M€ dans le fonds d’amorçage Green Seed Fund (dont la première clôture se monte à 25 M€ lancé par Sofinnova Partners, destiné à financer les PME européennes qui innovent dans le domaine des biotechnologies industrielles. Chapeau et bravo à Sofinnova qui vient de boucler son fonds dédié aux sciences de la vie à 240 M€ (Lire sur CFnews : Sofinnova clôt son septième véhicule)
Citation :
« L’homme raisonnable s’adapte au monde; l’homme déraisonnable s’obstine à essayer d’adapter le monde à lui-même. Tout progrès dépend donc de l'homme déraisonnable » Georges Bernard Shaw. Extrait du Maximes pour révolutionnaires.
Ainsi va la vie dans le non coté. Bonne semaine à tous,
Après plus d'un an de chroniques très lues et appréciées par un très grand nombre des lecteurs de CFnews - grâce à son regard pertinent, un brin décalé, satirique mais toujours très bien renseigné, Diogène se dévoile.
Il s'agit de Pierre Nollet, banquier d’affaires, activiste financier et conseil stratégique.
Il exerce ses activités à travers Oxym Associates entre la France et l’Espagne (voir sa fiche et sa bio/fiche de contact ci-dessous).
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