Chronique Asie, CFNEWS
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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Assurance : AXA (France)
L’assureur Axa a tenu une téléconférence, organisée par ses banques BNP Paribas, Citigroup, Crédit Agricole ainsi que HSBC, avec ses investisseurs avant une éventuelle émission d’obligations subordonnées libellées en dollars. Cette émission de 2,1 Md€, correspond au montant d’obligations subordonnées en circulation arrivant à échéance le premier janvier 2014.
Télécom : CITIC - CWC - Portugal Tel (Grande Chine/Portugal)
Le conglomérat public chinois CITIC, actionnaire de 20 % de CTM (Companhia de Telecomunicações de Macau) depuis 2010, augmente sa part de participation jusqu’à 99 % dans cet opérateur télécom à Macao, le solde d’1 % restant aux mains de Macau Post. L’acquéreur chinois, à travers sa filiale CITIC Telecom International, débourse respectivement 750 M$ à l’opérateur anglais CWC (Cable & Wireless Communications) pour 51 %, ainsi que 411 M$ à Portugal Telecom pour 28 %, au total environ 900 M€. L’opérateur portugais a également conclu par cette occasion un partenariat avec CITIC Telecom pour une durée de trois ans. Le cédant anglais, CWC, spin-off de Cable & Wireless Group en 2010, est un opérateur télécom important dans les anciennes colonies anglaises.
Mode : Promod (France/Grande Chine)
Promod va céder son réseau de points de vente en Chine à un distributeur local pour accélérer son développement sur ce vaste marché. L’acquéreur chinois anonyme, présent en Chine continentale ainsi qu’à Hong Kong, enclenche depuis des années une diversification verticale dans la distribution du textile. Promod, créé en 1975, distribue ses vêtements dans une cinquantaine de pays, il s’est implanté en Chine en 2006 avec son premier magasin à Shanghai. Pour cette opération de cession, Pramex International conseille le créateur français dans les aspects stratégique et financier avec Jérôme Dupas (Photo ci-contre et lire sa fiche) basé à Paris et Catherine Song basé à Hong Kong.
Télécom & Smartphone : Baidu - France Télécom (Chine/France, Afrique, Moyen-Orient)
Le moteur de recherche chinois Baidu s’associe à France Télécom pour fournir un navigateur de Baidu pré-installé dans les smartphones pour 80 millions de clients d’Orange en Afrique, au Moyen-Orient. Le navigateur de Baidu est aujourd’hui disponible en version chinoise, anglais et arabe, et le géant chinois prévoit bientôt de lancer une version française. Cette collaboration marque une démarche importante du moteur de recherche sur son expansion sur le marché mobile au-delà de la Chine. Baidu, spécialisé en recherche de contenu en idéographie, n’est présent que sur les marchés chinois et japonais. Coté au Nasdaq, Baidu est aujourd’hui présidé toujours par son fondateur Robin Li (Yanhong Li). Comptant 16 000 professionnels, il génère un chiffre d’affaires de quelque 3 Md$ (2,2 Md€).
Etant le troisième opérateur en Afrique, France Télécom souhaite doubler son chiffre d’affaires dans ce continent d’ici en 2015, soit 7 Md€. Pour rappel, il avait fait part de son intention de racheter les 53% dans l’opérateur marocain Maroc Telecom auprès de Vivendi (lire aussi l’enquête CFnews : L’Afrique entre dans l’histoire du capital-investissement).
Restauration : CVC - KFC (Malaisie, Asie du Sud-Est)
Un consortium composé du lead CVC et des deux structures d’état malaisiennes Johor Corp (JCorp) et Employees Provident Fund (EPF), a finalisé l’acquisition de QSR Brands et KFC Holdings Malaysia, les deux exploitants franchisés de KFC en Asie du Sud-Est. Cette opération de 5,12 milliards de ringgits malaisiens (1,25 Md€) via une OPA avec une prime de 20 % du cours en novembre dernier, représente la plus importante opération jamais réalisée en Asie du Sud-Est. La cible comporte 620 restaurants KFC en Malaisie, Cambodge, Inde, à Singapour et au Brunei, 270 PizzaHut en Malaisie et Singapour, ainsi que 40 restaurants RasaMas en Malaisie et au Brunei.
Assurance : Carlyle - China Pacific Insurance (Chine)
Carlyle Group cède ses parts de participations restantes dans China Pacific Insurance pour 796 M$ sur la bourse de Shanghai, en finalisant sa plus grande sortie en numéraire en Chine. Carlyle avait, pour rappel, investi successivement dans ce troisième grand assureur chinois entre 2005 et 2007 au total 740 M$. A la suite de plusieurs opérations de désengagement, la firme de private equity a dégagé environ 4,4 Md$ de plus-value, soit plus de cinq fois par rapport à la mise en place. China Pacific est la dernière société dans son portefeuille investi par le premier véhicule dédié à l’Asie Carlyle Asia Partners, qui avait clôturé en 1999 à 750 M$, California Public Employees' Retirement System (CalPERS) était un des plus importants LPs de ce véhicule avec 75 M$ de souscription. Fondée en 1991, la cible, cotée à Shanghai depuis 2007 et à Hong Kong depuis 2009, a affiché 15,5 Md¥ (18 Md€) de revenus en 2011. Basée à Shanghai, elle regroupe environ 80 000 salariés.
Equipement médical : Actis - MicroTech (Chine)
Actis, fonds britannique dédié aux marchés émergents, s’invite au capital de Micro-Tech, un fabricant d'équipement médical, avec une participation minoritaire. Ce dernier, basé à Nanjing (à l’ouest de 300 kilomètres de Shanghai), a été fondé en 2000. Aujourd’hui déjà le leader dans le secteur d’endoscopie consommable sur le marché chinois, il dispose d’un réseau de distribution solide à l’Est de la Chine avec 120 pointes de vente dans les provinces du Jiangsu, Zhejiang, Shandong ainsi qu’à Shanghai.
Consommation : KKR - Masan Consumer Corp (Vietnam)
KKR effectue son investissement de record au Vietnam dans Masan Consumer Corp. (Masan) avec 200 M$. Ce dernier, dédié à la production alimentaire, est réputé par ses produits des assaisonnements traditionnels asiatique, tels que "nuoc-mâm" - sauce de poisson, sauce de soya, sauce de piment, il fabrique également les nouilles et café instantanés. Né en 2000 à Hô-Chi-Minh-Ville, le groupe vietnamien réalise un chiffre d’affaires de 500 M$ en 2012, contre 336 M$ en 2011 et seulement 31 M$ en 2007. Pour rappel, KKR avait investi 159 M$ en 2010 pour 10 % du capital.
Services aux entreprises : Socotec (France/Angleterre/Asie)
Socotec, le prestataire de services pour la maîtrise des risques, détenu par Qualium, se renforce en Asie avec un spécialiste britannique de la certification des systèmes de management, Certification International Ltd (lire aussi l’article CFnews : Socotec se renforce en Asie).
Réassurance : Fosun - IFC - Peak Re (Asie)
Fosun International, un conglomérat privé chinois, et International Finance Corporation (IFC), une branche d’investissement de la Banque Mondiale, lancent une co-entreprise dédié à la réassurance en Asie, Peak Reinsurance Company (Peak Re). Cette dernière, basée à Hong Kong, se dote de 550 M$ comme son capital initial, dont 468 M$ est contribué par Fosun et le solde par IFC. Franz Josef Hahn, ex directeur Grande Chine de Swiss Re, est nommé directeur général pour ce nouvel ensemble, Eckart Roth, ex associé chez White Mountains, en qualité de directeur de la souscription. Selon un des quatre fondateurs de Fosun et co-président du groupe, Qunbin Wang, cette création de joint-venture est inspirée par Berkshire Hathaway sous la houlette de Warren Buffett. Ce dernier se lie beaucoup avec des réassureurs tels que General Re et NRG pour ses besoins de financement. Ce nouveau réassureur asiatique se focalisera initialement sur le secteur immobilier et la réassurance IARD (Incendie, Accidents et Risques Divers).
Fosun International, coté à Hong Kong depuis 2007, a été fondé en 1992 à Shanghai. Pour rappel, en 2011, Fosun s’est associé avec l’anglais Prudential pour créer son pôle de l’assurance vie. Ce conglomérat chinois a fait également une série d’investissements stratégiques au niveau mondial dans l’industrie pharmaceutique, la consommation, l’immobilier et la distribution etc. En mai dernier, Fosun, actionnaire du Club Med depuis 2010, avait franchi le seuil des 10,2 %, devenant le plus grand actionnaire du groupe français de vacances devant le fonds Axa Private Equity qui détient 9,9 % (lire notre bulletin précédent, Fosun devient le plus grand actionnaire de Club Med).
- Nominations et localisation -
Fonds : Blackstone (Singapour)
La firme Blackstone Group nomme Gautam Banerjee en qualité de président de la filiale singapourienne ainsi que de membre de conseil d’administration international. Ce dernier, ex président de PricewaterhouseCoopers Singapore, avait auparavant exercé en Chine, Corée du Sud, Australie et au Japon, il a pour rappel rejoint cette structure en 1982.
Pour mémoire, Blackstone avait annoncé en octobre dernier le closing final de son septième véhicule immobilier, Blackstone Real Estate Partners VII, à 13,3 Md$. C’est ainsi le plus grand fonds immobilier opportuniste en terme de montant levé (lire aussi notre bulletin précédent : Blackstone boucle son plus grand véhicule immobilier).
Avocat : Freshfields (Hong Kong)
William Woo rejoint le bureau hongkongais de Freshfields en tant qu’associé en charge de corporate en Chine. Spécialiste dans le secteur des matières premières et de l’industrie de bases, il a précédemment exercé au sein d’Orrick. Présent en Chine depuis plus 25 ans, Freshfields regroupe aujourd’hui 225 collaborateurs dans trois bureaux chinois à Beijing, Shanghai et Hong Kong.
A la semaine prochaine! 下(xià) 周(zhōu) 见(jiàn) !
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