Chronique Asie, CFNEWS
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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
France : Skylander (France/Chine)
Le tribunal de commerce de Briey (Meurthe-et-Moselle) a décidé de prolonger la période d’observation de Sky Aircraft. Ce dernier, basé à Chambley (Meurthe-et-Moselle) est une filiale du groupe Geci International. Il développe l’avion Skylander-105, en employant environ 120 salariés. Pour rappel, il avait été placé en RJ en octobre dernier.
Deux groupes chinois étaient en lice pour acquérir cette société, Yantai Taihai et Hong Kong Aero Technology Group Corporation. Ce dernier, dont l’actionnaire majoritaire est Lionel Potron, un ex-cadre de Safran, s’est adossé à CATIC-AVIC (groupe public de l'aéronautique chinois, équivalent à EADS) ainsi qu’à Hong Kong Technology Group Corporation (HKTGC), pour faire une offre de reprise de 15 M€. En raison de l’absence de dépôt du dossier de Yantai Taihai, le consortium chinois est devenu le seul candidat pour la reprise de l’avionneur lorrain. Le candidat devait effectuer un virement de 13 M€ pour concrétiser son offre. Mais en raison des congés du Nouvel An chinois, selon Lionel Potron, le versement des garanties financières est en retard. En conséquence le tribunal a décidé de prolonger la période d’observation ainsi que d’organiser une nouvelle audience le mercredi 3 avril. Cette dernière sera déterminante pour l'avenir de la société lorraine. Par ailleurs, un groupe russe souhaiterait faire une offre au cours de l’audience prochaine.
Le Skylander est un projet d’avion bimoteur à hélices qui pourrait transporter 19 passagers ou près de 3 tonnes de fret et faire face à des conditions climatiques et d’atterrissage extrêmes. La phase de conception de l’avion était achevée au moment du dépôt de bilan. Ce projet avait été largement soutenu par les pouvoirs publics français depuis 2008, en bénéficiant de plus de 20 M€ d’avances remboursables par le Conseil régional de Lorraine. Selon P-dg de Geci International et de Sky Aircraft, Serge Bitboul (photo ci-contre), l’entreprise ne serait pas capable de rembourser ces aides.
Pour rappel, placé en RJ fin juillet, le constructeur savoyard d’avions de plaisance Lisa Airplanes est repris pour 400 K€ à la barre par deux chinois qui misent sur l’ouverture du ciel chinois aux vols privés (lire aussi l’Article CFnews : Lisa Airplanes sous les ailes de Chinois).
Infrastructure & Transport Public : Keolis (Chine)
La filiale de transport public de la SNCF à 70 %, Keolis, installe sa première antenne chinoise à Wuhan (dans la province du Hubei, au Centre de la Chine), la ville qui attire un tiers des investissements français à destination de la Chine. Elle se positionne en partenaire de la Métropole de Wuhan, dont la population dépasse les 9 millions d’habitants, dans le domaine de l’inter-modalité des transports. Elle participera à la conception du fur hub intermodal du Terminal 3 de l’aéroport de Wuhan, dont les travaux seront lancés en avril. L’ensemble des projets devrait être finalisé à la fin 2015. Serge Cridlig, directeur des projets ferroviaires internationaux à la SNCF, prend la direction des projets. Dès lors l’achèvement des travaux, Keolis exploitera ce pôle intermodal (train, métro, bus et parking) via une joint-venture avec son partenaire local, Wuhan Transportation Engineering Construction Investment Group (WTECI), société municipale publique. Avec cette première référence, Keolis souhaite s’ouvrir des perspectives sur l’ensemble des projets de hubs en Chine. Pour rappel, le groupe français avait remporté en avril dernier son premier contrat indien, soit celui du métro automatique d’Hyderabad en Inde (des lignes de 71 km). Présent dans treize pays, Keolis, sous la houlette de Jean-Pierre Farandou (photo ci-contre), a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 5 Md€ en 2012, en employant plus de 52 000 salariés.
Les groupes français renforcent leur présence en Asie dans l’infrastructure de transport public. La SNCF, disposant de plusieurs filiales présentes en Inde : Systra, Geodis, AREP et Keolis, et le ministère indien des Chemins de Fer, Indian Railways, vont collaborer à une étude sur la ligne à grande vitesse entre Mumbai et Ahmedabad, soit près de 450 km. D’ailleurs, la joint-venture entre Veolia Transdev et RATP Dev exploite le tramway de Hong-Kong, des bus à Nanjing (dans la province du Jiangsu, à l’Est de la Chine) et à Macao, ainsi qu’une ligne de métro à Séoul. Elle regarde aussi les opportunités vers le Vietnam, la Thaïlande et les Philippines.
Tourisme : Fosun - Club Med (France/Chine)
Fosun Capital, la filiale du conglomérat chinois Fosun International, actionnaire du Club Med depuis 2010, a franchi, en mai dernier, le seuil des 10,2 %, devenant le premier actionnaire du groupe français de vacances. Elle pourrait de nouveau augmenter sa part de participation au capital de Club Med. Parallèlement, ce dernier poursuit son expansion sur le marché chinois. Déjà exploitant d’un village du ski à Yabuli, la plus grande station de ski chinoise (dans la province du Heilongjiang, au Nord-Est de Chine), il prépare actuellement l’ouverture, en avril, d’un village de vacances à Guilin (dans la région autonome zhuang du Guangxi, au Sud-Ouest de la Chine). En souhaitant opérer encore cinq stations du ski d’ici en 2015, Club Med, selon Les Echos, vient de signer deux contrats de management pour deux villages balnéaires sur l’île de Hainan (au Sud de Chine).
Sous la houlette du fils aîné de l’ancien président de la République française, Henri Giscard d'Estaing, Club Med a généré un chiffre d’affaires de 1,4 Md€, en regroupant 15 000 salariés. Pour rappel, en 2010, Fosun est entré au capital de l’opérateur touristique à 7,1 %, aux côtés du fonds sino-européen, A Capital, sous la direction d’André Loesekrug-Pietri.
Construction : Atlas Copco (Chine/Suède)
Le conglomérat suédois Atlas Copco, coté à Stockholm, rachète une part de 75 % dans Shandong Rock Drilling Tools, une filiale de Sanshan Group, dédiée à la fabrication des outils de forage de roches, pour un montant confidentiel. Il souhaiterait également acquérir environ 25% du capital dans Sanshan Group. L’acquéreur suédois, basé à Nacka dans la banlieue de Stockholm, en comptant environ 40 000 salariés dans une vingtaine de pays, affiche 10 Md€ de revenus à travers ses activités dans plusieurs domaines, tels que les compresseurs, les groupes électrogènes, les matériels de forage et de construction ainsi que les outils industriels. Shandong Rock Drilling Tools, partenaire du groupe suédois depuis des années en Chine, a réalisé un bénéfice de 63 M$ en 2012, en employant 687 personnes.
Electronique & Informatique : Lenovo - RIM (Chine/Canada)
Le fabricant chinois de PC, téléviseurs ainsi que smartphones, Lenovo, pourrais s’intéresser au groupe canadien en difficulté Research in Motion (RIM) et son Blackberry, selon une interview aux Echos de son P-dg Yuanqing Yang. Le groupe Lenovo a cependant démenti cette information. Pour rappel, à l’occasion du Forum économique mondial de Davos en janvier dernier, le directeur financier de Lenovo Wai-Ming Wong, avait exprimé implicitement l’intérêt du fabricant chinois pour RIM.
Lenovo avait acquis ThinkPad auprès d’IBM en 2005, en devant le troisième fabricant mondial de l’époque derrière HP et Dell. Coté à Hong Kong, il a généré un chiffre d’affaires de 30 Md$ l’année dernière pour un résultat net de 470 M$, en comptant 27 000 collaborateurs. En perte de vitesse, RIM, basé à Waterloo au Canada, a affiché 16,4 Md$ de revenus en 2011 avec un effectif de 13 000 personnes.
Communication & Marketing : Publicis - Convonix (France/Inde)
Le groupe de communication, Publicis, dont un quart de l'activité est réalisée dans les pays émergents, poursuit sa politique d'acquisitions d'agences indiennes en s'offrant Convonix (lire aussi l’article CFnews : Publicis accélère en Inde).
Mode : L Capital Asia
Xinhe Fashion, qui avait accueilli L Capital Asia au capital en 2011, ouvre une première boutique pour sa nouvelle griffe QDA à Beijing. L’enseigne chinoise, basé à Xiamen (dans la province du Fujian, au Sud-Est de la Chine), a été fondée en 2006, exploitant aujourd’hui six marques de mode féminine de milieu haut de gamme. QDA est sa première marque au meilleur prix.
Assurance : Tong Yang Life - ING South Korean Insurance (Corée du Sud/Pays bas)
Tong Yang Life Insurance, détenu à 44 % par Vogo Capital, une firme de private equity, depuis mars 2011, souhaite racheter l’activité assurance du néerlandais ING. Grâce à ses désengagements en Asie, ce dernier cherche à lever des liquidités pour rembourser les aides du gouvernement lors de la crise financière en 2008. Pour rappel, il avait cédé sa filiale malaisienne à AIA Group (assureur coté et basé à Hong Kong) pour 1,3 Md€, puis en octobre dernier ses activités à Hong Kong, Macao ainsi qu’en Thaïlande, à Pacific Century Group (PCG), pour 1,64 Md€ (lire notre bulletin precedent: ING cède son pôle assurance, assurance-vie et retraite en Asie). Il avait, en février dernier, réuni environ 500 M€ par une cession de 5 % dans KB Financial (coté à Busan et New York). Le groupe néerlandais cherche actuellement les acquéreurs potentiels pour céder son activité au Japon.
Assurance : Thai Life Insurance (Thaïlande)
Selon Reuters, la cession d’une part de 20 % dans Thai Life Insurance attire plusieurs prétendants pour les offres préliminaires, trois firmes de private equity : The Carlyle Group, KKR et CVC Capital Partners, deux assureur nippons : Meiji Yasuda Life Insurance et Sumitomo Life Insurance, ainsi que le fonds souverain malaisien Khazanah Nasional. Le montant de cette transaction devrait atteindre 500 M$. Thai Life Insurance, non coté, est le deuxième grand assureur du pays.
Fonds souverains
Selon une étude menée par TheCityUK, les actifs sous gestion des fonds souverains mondiaux ont atteint un record de 5200 Md$ en 2012, soit en hausse de 8 %, dont 2003 Md$ en Asie, représente 38,5 % du montant total. Selon cette étude, le montant mondial devrait augmenter encore 8 % cette année à 5600 Md$.
Les fonds souverains chinois, dont les actifs gérés atteignent 1490 Md$, se positionne en première place, suivis par les Émirats arabes unis (816 Md$) et le Norvège (664 Md$). Les fonds souverain du Singapour sont classés en cinquième position avec 406 Md$.
Le plus grand fonds souverain mondial est le norvégien Government Pension Fund, doté de 664 Md$ sous gestion, suivi par Abu Dhabi Investment Authority avec 627 Md$. La Chine occupe quatre places sur la liste de Top 12 avec State Administration of Foreign Exchange (SAFE) - 568 Md$, China Investment Corporation (CIC) - 482 Md$, Hong Kong Monetary Authority - 299 Md$ ainsi que National Social Security Fund (China) - 135 Md$.
Selon la base de donnée de Sovereign Wealth Fund Institute, entre 2005 et 2012, les fonds souverains ciblaient particulièrement les services financiers avec 140 Md$ investis, suivis par l’immobilier (61 Md$) et l’énergie (57 Md$).
Ministère des Chemins de Fer - Douzième Assemblée populaire nationale chinoise
La douzième Assemblée populaire nationale chinoise a décidé de démanteler le ministère des chemins de fer du pays. L’administration ferroviaire du pays, héritage de l'économie planifiée avec sa propre législation, police, tribunal, ... sera désormais intégrée au ministère des Transports. La China Railway Corporation, une nouvelle société restructurée, sera chargée des fonctions commerciales de l’ancien ministère : la gestion du trafic ferroviaire, la gestion commerciale du transport de passagers et de fret, la construction des chemins de fer.
Des vives inquiétudes sont soulevées à cause de la dette significative de l’ancien ministère. Selon le Quotidien du Peuple, cette entité qui concentre la plus grande dette chinoise, a émis des obligations d’une valeur totale de 164 Md¥ (26,4 Md$) en 2012 pour soutenir le projet du réseau ferroviaire du pays, qui vise 18 000 kilomètres de lignes à grande vitesse d’ici à 2015. La charge actuelle de la dette est plus grande que l’économie du Danemark, selon Bloomberg. Liu Mingkang, ancien président de la China Banking Regulatory Commission (CBRC), a indiqué que les dettes impayées et prêtes à taux révisable des banques chinoises pourraient constituer une menace pour le système financier du pays.
Bonne semaine, à la semaine prochaine! 下(xià) 周(zhōu) 见(jiàn) !
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