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Détenu par son management depuis 2015, le spécialiste des services dans les infrastructures publiques et privées de distribution d’énergie pour la mobilité est valorisé environ 500 M€ par HLD, en négociations exclusives.
Tokheim Services Group (TSG) va retrouver un actionnariat financier, cinq ans après la cession à son équipe de management par Motion Equity Partners (majoritaire) et Bpifrance. Un process d'enchères sur le spécialiste des services dans les infrastructures publiques et privées de distribution d’énergie pour la mobilité avait été lancé en début d'année par Natixis Partners. Les principaux fonds de la place ont été sondés. Entre temps, la crise sanitaire s'est abattue sur le continent européen, ce qui n'a pas empêché les négociations de continuer mais à un rythme moins soutenu. Le déconfinement a accéléré les choses. HLD a préempté le dossier et est entré en négociations exclusives avec les actionnaires existants pour faire son entrée au capital de TSG. La holding d'investissement co-fondée par Jean-Bernard Lafonta prendra une participation majoritaire. Selon nos informations, la valorisation de ce nouveau LBO se situerait autour de 500 M€. L'équipe de direction sous la houlette du président Baudoin de la Tour sera, toujours, associée au capital en tant que minoritaire. Dans un environnement de financement altéré où les prises fermes sont compliquées, HLD a choisi, selon nos informations, une dette unitranche pour un levier supérieur à 5 fois l'Ebitda. Le montage de financement comprend, également, une ligne capex destinée à financer la politique de croissance externe.
Des acquisitions dans le viseur
Cédric Chateau, HLD
Issu de la scission du groupe Tokheim en 2015 (lire ci-dessous), TSG fournit, notamment, les stations-service, les sociétés pétrolières, des acteurs de la grande distribution et du transport routier. Présent dans 30 pays et plus particulièrement en Europe et en Afrique, son offre comprend l'installation et la maintenance de chargeurs électriques et de système à gaz mais également des solutions de lavage grâce à un partenariat sur toute l'Europe avec Kärcher. Comptant un effectif supérieur à 4 000 personnes, le groupe a généré, l'an dernier, un chiffre d'affaires de 650 M€. « La future politique de croissance externe du groupe sera orientée vers des acteurs de niche dans les nouvelles énergies bénéficiant d’un savoir-faire complémentaire. Dans ce cadre, nous aurons la faculté de remettre du capital », précise Cédric Chateau, associé et président du comité d’analyse des investissements d'HLD Europe. Sur le plan de la croissance organique, les équipes techniques seront renforcées dans les mois qui viennent pour soutenir la stratégie de développement multi-énergies.
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