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Le voyagiste lyonnais aux 260 M€ de chiffre d’affaires renouvelle son capital avec la sortie de Siparex, au capital depuis 2007, ainsi que de Andera et Carvest, et l’arrivée d’un trio emmené par l’américain Certares qui valoriserait le groupe environ 100 M€.
Laurent Abitbol, lauréat 2017 des Grands Prix CFNEWS Auvergne Rhône-Alpes, est bien décidé à poursuivre sa route. Accompagné depuis 2007 par Siparex, rejoint en 2012 par Andera (ex Edrip) et Carvest (lire ci-dessous), le voyagiste qui a multiplié son chiffre d’affaires par 10 en dix ans pour afficher près de 260 M€ en 2017, accueille un nouveau pool de financiers. Cette fois, c’est Certares qui prend le lead. Le fonds américain décroche 49 % du capital et devient, de fait, le premier actionnaire du groupe, devant la famille Abitbol. Bpifrance et Africinvest participent, à parité, à cette opération à laquelle contribue également une centaine de managers. Selon nos informations, le voyagiste lyonnais qui dégage une marge d’Ebitda de l’ordre de 15 M€ aurait été valorisé environ 100 M€. Les actionnaires sortants auraient tous réalisé au moins deux fois la mise. La dette senior, négociée auprès de Crédit Agricole et LCL, sera utilisée à des fins de refinancement tandis que de nouvelles lignes de Capex ont été obtenues.
1,3 Md€ de volume d’affaires
Laurent Abitbol, Marietton
Fort du chemin parcouru, Laurent Abitbol (photo ci-contre) semble plus que jamais positionné à l’acquisition. En dix ans, il a démontré sa capacité à acheter des entreprises, à réussir leur intégration et à poursuivre sa croissance. Pour rappel, son groupe a négocié une quinzaine d’opérations de rachat ces dernières années. Parmi lesquelles celle d’Havas Voyages, en 2015 (lire ci-dessous), jugée des plus structurantes, qui lui a permis de tripler son volume d’affaires -1,3 Md€ aujourd’hui- et de devenir « le leader indépendant français de la conception, de la production et de la distribution de séjours et de voyages d’affaires », lequel a réussi entre autres à devenir le leader français des circuits touristiques aux États-Unis et à développer une offre « club ». « Siparex a su accompagner activement ce parcours exceptionnel mené par un dirigeant hors normes, souligne Guillaume Rebaudet, directeur chez Siparex. Aujourd’hui, le groupe est beaucoup plus robuste et diversifié qu’il ne l’était à notre arrivée et il lui reste encore de beaux projets à conduire ! »
Dimension internationale et synergies potentielles
Serge Mesguich, Bpifrance
Afin de poursuivre sa trajectoire de croissance, Laurent Abitdol profite de ce tour pour changer de braquet. Avec Africinvest, basé à Tunis, il conforte ses relations avec l’Afrique du Nord et notamment la Tunisie, tandis qu’il bénéficie de l’aura institutionnelle de Bpifrance qui veut soutenir, comme le souligne Serge Mesguich, directeur du pôle tourisme et loisirs, « la stratégie « phygitale » de ce groupe pérenne à la tête de marques fortes avec un ancrage solide dans les régions ». Certares, quant à lui, est un grand fonds spécialisé (voyage, tourisme hôtellerie…) et international, déjà actionnaire de American Express Global Business Travel (voyages d’affaires), de Travel Leaders Group (voyages de loisirs et d’affaites) ou encore d’AmaWaterways (croisières fluviales de luxe). De quoi ouvrir de nouveaux horizons au groupe Marietton à une échelle plus internationale : lui qui tient lieu de plateforme de consolidation en France pourrait développer des ambitions européennes avec des moyens renouvelés. Il devrait également bénéficier de « la compréhension globale du secteur par Certares ainsi que de sa connaissance des principaux acteurs au plus haut niveau » estime un connaisseur du dossier. Sans compter que des synergies devraient être trouvées entre ses différentes participations afin de réduire les coûts.
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