Avec 6,4 Md€ misés dans 1200 entreprises et 8 Md€ récoltés par les fonds, ce semestre établit un nouveau record, qui enthousiasme l'Afic, auteur de cette 28ème édition du bilan semestriel.
La 28ème édition du baromètre semestriel d’activité du capital investissement annonce de bonnes nouvelles sur tous les fronts : levées, investissements et taux de rotation des actifs. Avec les 8 Md€ levés au premier semestre (soit 30% de plus qu'un S1 2016 déjà prolifique), l’Afic enregistre un record absolu dans l’histoire du capital investissement français. A ce compte, l’objectif des 20 Md€ levés en 2020 « risque » d’être atteint plus vite que prévu, et avec lui, la place de numéro un européen que l’Hexagone espère bien rafler à son concurrent britannique. « Tout le monde doit garder la tête froide, prévient Olivier Millet, président de l'Afic (photo ci-dessous). Lever, c’est formidable mais c’est l’usage qui en est fait qui est important ! ».
67% de LPs hexagonaux
La particularité de ce début d’année aura été le retour en force des LPs français qui représentent 67 % des capitaux levés alors qu’ils ne pesaient que pour moitié dans les fundraisings du premier semestre 2016. Une progression liée à la surreprésentation des fonds de venture et de cap-dev qui ont respectivement multiplié les montants levés par 3 et 2,2 par rapport à la même période de l’année dernière. En revanche, les levées supérieures à 1 Md€, qui attirent habituellement les LPs étrangers ne représentent que 13 % du total collecté, alors qu’elles pesaient 45 % au premier semestre 2016. Il faut dire qu’en terme de dry powder disponible, tous les segments aujourd’hui sont bien pourvus, à l’exception du capital retournement qui ne collecte que les miettes avec 11 M€ ce semestre et carrément rien du tout l’année dernière ( lire l'enquête CFNEWS du magazine digital sur le bilan du 1er semestre LBO : des astres bien alignés)
« Dépasser la barre des 2 000 entreprises »
Sur l
Olivier Millet, Eurazeo PME
Les LBO bis trustent les sorties
Enfin, les performances exceptionnelles de ce semestre se retrouvent également dans les sorties orchestrées par les fonds. Sur les six premiers mois de l’année, 820 entreprises ont connu une reconfiguration actionnariale pour un montant de 4,3 Md€ de désinvestissements. « Ce qui confirme le renforcement de la liquidité de la classe d’actifs », se félicite le président de l’Afic. Les opérations secondaires restent, sans surprise, la voie de sortie la plus fréquente des fonds avec 38 % des montants désinvestis en coût historiques, soit le double de ce que représentent les sorties industrielles.
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