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[TECH] 360Learning attire trois éleveurs de licornes

La plateforme Saas de formation collaborative en entreprise, soutenue jusqu'ici par Isai, 3T, Bpifrance, Hi-Inov, Educapital et XAnge, choisit le trio Sumeru Equity Partners, SoftBank et Silver Lake pour réunir 200 M$.

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© 360Learning

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Le dernier tour de 360Learning est emblématique de l'appétit de gros fonds de growth étrangers pour la French Tech. Sumeru Equity Partners, Silver Lake (d'où l'investisseur californien a essaimé il y a sept ans) et SoftBank Vision Fund 2 consacrent 172 M€ (200 M$) à la plateforme Saas de formation collaborative en entreprise. Trois investisseurs capables individuellement de déployer ce montant et ayant une certaine habitude des pépites tricolores. Ainsi Sumeru Equity Partners a financé Talend avant son entrée au Nasdaq et Kyriba (société américaine d'origine française) avant son rachat par Bridgepoint sur une valorisation d'1,2 Md$ (lire ci-dessous). SoftBank de son côté, co-lead dans l'opération, multiplie les participations dans l'Hexagone cette année avec Contentsquare, Sorare, Vestiaire Collective et Swile, toutes des licornes (lire ci-dessous). Quant à Silver Lake, il a mené le dernier tour de Mirakl valorisé post money 3 Md€, sans compter les LBO sur Cegid, Meilleurtaux et Silae (lire ci-dessous).

Deux acquisitions en cours

Nicolas Hernandez, 360Learning

Nicolas Hernandez, 360Learning

La levée fut déclenchée par l'offre d'un autre fonds finalement pas retenue par l'éditeur, non accompagné par une banque d'affaires. « Le process s'est joué entre plusieurs fonds que nous connaissions déjà et fut extrêmement rapide. Entre la première offre et la conclusion deux semaines plus tard, la valorisation proposée avait plus que doublé », assure Nicolas Hernandez, co-fondateur avec Guillaume Alary-Raisonnier et Sébastien Mignot. Au point d'atteindre le statut de licorne ? La valorisation devrait être annoncée dans quelques semaines, une fois bouclées deux acquisitions en cours. Large Venture de Bpifrance, XAnge et Educapital, trois des six VCs actionnaires, remettent au pot, contrairement à Isai, 3T Capital et Hi-Inov qui s'abstiennent sans s'alléger. Une petite partie de cash-out, de l'ordre de 5 M€, récompense les salariés présents avant 2017. Pour rappel, 360Learning avait levé 38 M€ début 2019 (lire ci-dessous). De quoi permettre à l'entreprise de disposer d'une trésorerie de 30 M€ au moment de débuter son nouveau tour.

Ouverture en Allemagne

L'équipe de 260 salariés, et 500 sont prévus en fin d'année, travaille aujourd'hui pour environ 400 clients. Quelque 75 personnes se répartissent entre les États-Unis et le Royaume-Uni, deux pays contribuant chacun à hauteur de 15 % du chiffre d'affaires. Outre-Atlantique, le revenu annuel récurrent (ARR) progresse actuellement de 150 %. La couverture européenne comprendra très prochainement l'Allemagne, où un bureau doit ouvrir, alors que la croissance externe doit permettre de poursuivre l'expansion géographique, par exemple en Amérique latine. Parmi les concurrents de 360Learning, l'italien Docebo est entré à la Bourse de Toronto il y a deux ans et s'est introduit depuis aux États-Unis, porté par une dynamique née de la pandémie. Autre acteur du secteur, Lessonly a rejoint cet été Seismic, participation de Permira, et le canadien Absorb Software fut valorisé plus de 500 M$ par le fonds LBO américain WCAS.

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