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EXCLUSIF | Groupe Kali teste un premier LBO

Le spécialiste nordiste du conseil en environnement générant plus de 10 M€ de revenus cette année quitte le giron de son fondateur pour Turenne Group qui prend la majorité des titres avec deux véhicules Turenne Emergence et Nord Capital Investissement.

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© Groupe Kali

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Groupe Kali mesure l'appétit du marché du private equity hexagonal. Pascal Marly, le fondateur du spécialiste nordiste du conseil en environnement et en mesure des polluants de l’air accueille avait mandaté Adviso Partners avant l'été. Au départ, la banque d'affaires avait sondé moins d'une vingtaine de fonds d'investissement et d'industriels. Dans la dernière ligne droite, seul des investisseurs financiers restaient en lice. In fine, le dirigeant se tourne vers Turenne Groupe qui prend la majorité des titres par l'intermédiaire de deux véhicules Turenne Emergence, lead, et Nord Capital Investissement. Le ticket d'equity dépasserait, selon nos informations, 10 M€. Pascal Marly, cède une grande partie ses titres mais réinvestit une partie de son produit de cession afin de détenir une minorité du capital. Cette première opération à effet de levier permet l'entrée de huit cadres clés dont Fabrice Braconnier et Emmanuel Moulin, respectivement président et directeur général. A l'issue d'une compétition force pour financer le montage, BNP Paribas a réalisé une prise ferme. La banque de la rue d'Antin a, ensuite, syndiqué à deux banques locales, Banque Populaire Nord et Crédit Agricole Nord de France. L'opération contient, également, une ligne capex destinée à financer les futures acquisitions. 

Un contexte de marché atomisé

Stéphane Saudo, Turenne Groupe

Stéphane Saudo, Turenne Groupe

Fondé en 1998 et employant 80 personnes, Groupe Kali compte deux sociétés. La première, KALIES, est un bureau d'études et de conseil intervenant dans élaboration de dossiers administratifs avant-travaux dans des installations classées pour la protection de l'environnement et dans le diagnostic et l'ingénierie en matière de sites et sols pollués. La seconde, KALI'AIR, se spécialise dans l’étude, la mesure et le conseil en qualité de l’air, l’hygiène des lieux de travail et les rejets atmosphériques grâce à un parc d'instruments de mesure. Le groupé basé à Lenzelles dans les Hauts-de-France peut compter sur un portefeuille de clients composé d'acteurs de l'industrie lourde, de l'agro-alimentaire, de la chimie et des carrières. En 2018, il a acquis Eurofins Air à l'Emission, un spin-off d'Eurofins, nouveau venue dans le CAC 40. Profitant d'un environnement réglementaire de plus en plus contraignant, Groupe Kali a généré, l'an dernier, un chiffre d'affaires supérieur à 8,5 M€ pour une marge d'Ebitda d'environ 20 %. Cette année, ses revenus devraient dépasser 10 M€ en croissance de plus de 15 %. « Notre thèse d’investissement se base, notamment, sur une politique active de croissance externe dans un contexte de marché atomisé. La logique de ces opérations pourra être la complémentarité de l’offre au service des industriels et/ou le maillage géographique », indique Stéphane Saudo, associé chez Turenne Groupe. 

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