Ce n’était pas le concombre le coupable !
Facebook :
Facebook (que l’on estime valoir 100 Md$) a pour la première fois perdu 6 millions d’abonnés sur les USA au mois de Mai. 6 millions d’abonnés c’est 6 millions d’amis en moins ! Vite l’intro, avant que la mode ne passe et que les amis ne se lassent !
Apax :
On parle beaucoup d’Apax en ce moment, mais parfois c'est pour relayer des informations erronées. Apax (France) n'a pas fini son closing, comme l'ont laissé entendre certains médias, il a déjà réuni 600 M€ et va boucler d'ici fin juin, début juillet, avec un objectif de 700 M€. En tous cas, belle sortie de portefeuille pour le fonds emmené par Eddie Misrahi, celle de Prosodie achetée par Cap Gemini, qui mérite bien son titre de Grands Prix de la meilleure croissance externe décerné fin mai par CFnews. Vous y étiez n'est ce pas, comme moi ? Et le fonds français a aussi obtenu dans une assemblée mouvementée le changement de l’équipe de direction d’Altran avec le départ de son président et l'arrivée aux commandes de l'ancien P-dg de Geoservices (qui a brillamment réussi à la tête de ce LBO d'Astorg cédé fin d'année à Schlumberger).
Je vous recommande aussi de lire dans CFnews sur ces sujets :
Apax à Londres, c'est -à dire un autre FCPR qui n'a rien à voir avec l'équipe française, s’est livré sur sa participation, Trader Media, à deux opérations financières originales.
- Premièrement, Apax a prévu de procéder à un « dividend-recap ». C'est-à-dire que la société devrait emprunter 200M£ pour pouvoir verser un dividende à son actionnaire financier (Top, on endette la boite et on se verse des dividendes, n’est-ce pas la preuve que le LBO crée de la valeur… ?.
- Deuxièmement Apax devrait négocier pour sa participation un autre emprunt de type « covenant-lite », c'est-à-dire que dans ce type d’emprunt les banques prêteuses sont beaucoup moins protégées par rapport aux conditions habituelles.Tout cela semble rudement sophistiqué. Mais pourquoi ne pas vendre tout simplement Trader Media ? Il doit me manquer une clef pour ma compréhension.
Unigestion :
Unigestion a battu son objectif de levée à 190 M€ pour son fonds de secondaire avec comme argument principal que le marché futur de ce type de transactions devrait battre le record de transaction de l’année 2010 qui s’élevait à 20 Md€. Et vogue le secondaire !
Alain Afflelou :
Bridgepoint aurait mandaté Rothschild pour explorer une sortie éventuelle sur Alain Afflelou, (celui qui dit à la télé qu’il est fou). Rappelons que Bridgepoint a acquis Afflelou pour 600 M€ en 2006. Affolant l’Afflelou.
Lov Industries Group :
Tout le monde s’étonne à présent sur le fait que Liliane Bettencourt ait investi 143 M€ aux côtés de Stéphane Courbit. Mais ce qui semble plus étonnant est que la société Lov Industrie Group aurait procédé à une réduction de capital de 30 M€ au profit de son actionnaire principal puis ensuite procédé à une augmentation de capital pour faire entrer Liliane Bettencourt. On réduit, on augmente, ça va, ça vient… mais c’est cela la finance.
AFG :
L’AFG monte au créneau pour la défense du private equity (lire aussi l'interview d'Hervé Schricke dans CFnews) et plaide pour une simplification des FIP et FCPI et le renforcement des lois Madelin. Mais qui monte au créneau pour les FCPR ?
Altamir Ambroise :
La décote du véhicule coté d'Apax côté apparait à 38% par rapport à son actif net réévalué. Belle cible ? Au moins l’avantage de ces fonds cotés c' est la transparence.
FSI :
Le Fonds Stratégique d'Investissement, qui vient par ailleurs d’entrer au capital de la société Altrad en investissant 45 M€, société hautement stratégique puisqu’elle produit, vend et loue du matériel pour les secteurs du BTP et de l'industrie (échafaudages, matériels tubulaires, bétonnières, brouettes...), est chahutée par le Sénat. En effet, Jean Arthuis, Président de la Commission des Finances, s’étonne que le FSI doive verser 60 % du bénéfice net de 646 M€ (soit 387 M€) réalisé par ce dernier à ses actionnaires (Etat et Caisse des Dépôts), qualifiant dans la foulée l’Etat français « d’actionnaire glouton ». Mais pourquoi le FSI n’a-t-il pas simplement monté un « dividend-recap » ? Aussi le "Fond" a des participations dans des entreprises non stratégiques, reconnaît M. Jean-Pierre Fourcade, Rapporteur Spécial des participations financières de l’Etat. Tiens, quel drôle de constat.
Voile :
Loick Peyron sera le skipper de Banque Populaire V, le plus grand trimaran de course océanique jamais construit pour la prochaine tentative de Trophée Jules Verne. "Size matters" comme on dit (la vitesse maximale d'un bateau est fonction de la racine carrée de la longueur à la flottaison, mais je ne sais pas si ça marche aussi en finance), mais bon vent à Loic qui est un excellent marin.
Ainsi va la vie dans le non côté. Bonne semaine,
Diogène (diogene@cfnews.net)
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