© Believe
La météo des introductions en bourse à Paris est mitigée. Alors que Parts Holding Europe, société dans le portefeuille de Bain Capital et ekWateur viennent de reporter leur entrée sur Euronext, Believe signe la plus importante IPO depuis la Française de Jeux en novembre 2019 (lire ci-dessous). Le distributeur numérique et maison de disques d'artistes indépendants s'introduit, sur le compartiment A d'Euronext à Paris, via une augmentation de capital de 300 M€. A cette occasion, 15 384 616 actions nouvelles sont émises à un prix de 19,50 € par action en bas de fourchette (19,50 € - 22,50 €) réparties entre un placement global - 14 275 042 titres soit 92,8% - souscrit auprès d'investisseurs institutionnels français et internationaux et une offre à prix ouvert (OPO) pour les investisseurs individuels représentant 7,2 % de l'offre.
100 M€ injectés par le FSP et Sycomore AM
Denis Ladegaillerie, Believe
Une option de sur-allocation, se traduisant par la création d'un maximum de 1 538 46 nouvelles actions soit un montant maximum de 30 M€, a été accordée, jusqu'au 9 juillet 2021, à JP Morgan, coordinateur global de l'opération aux cotés de Citi et Société Générale. Ces derniers agissent, également, chefs de file et teneurs de livre associés avec BNP Paribas, Goldman Sachs, HSBC et UBS. Pré-opération, le Fonds Stratégique de Participation (FSP), la structure d'investissement de plusieurs assureurs français (BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, Crédit Agricole Assurances, Groupama, Natixis Assurances, Société Générale Assurances et Suravenir) formula un engagement de souscription à hauteur de 60 M€ qui a été totalement alloué. Sycomore AM participe à l'IPO, en mettant un ticket de 40 M€. Les financiers historiques, Technology Crossover Ventures, Ventech, Siparex (via XAnge) et GP Bullhound (lire ci-dessous) garderont le même nombre d'actions à l'issue de l'entrée de l'entrée Euronext Paris. L'opération fait ressortir une capitalisation boursière de 1,83 Md€ avec un flottant représentant 14,35 % du capital. Conseillé par Rothschild & Co, Believe devient ainsi une nouvelle licorne française.
Un refinancement concomitant
Basé à Paris et employant 1270 salariés, Believe se revendique comme l'un des leaders mondiaux du marché de la musique numérique. Le groupe présent dans plus de 50 pays intervient, notamment, dans l'accompagnement d'artistes et de labels indépendants dont la distribution et la promotion par l'intermédiaire de solutions digitales. Son portefeuille de marques comprend TuneCore, Believe, Nuclear Blast, Naïve, Groove Attack et AllPoints. Fondé par son P-dg actuel Denis Ladegaillerie, il a généré, l'an dernier, un chiffre d'affaires de 441,4 M€ en progression d'environ 85 % par rapport aux données de 2018 pour un Ebitda ajusté de 8 M€. Les fonds levés lors de cette introduction en bourse lui permettront d'accélérer son développement à l'international, de procéder à de nouvelles acquisition et d'investir dans sa plateforme technologique. De plus, 90 M€ seront affectés pour le remboursement des contrats de crédit signés en 2018. Dans le même temps, un nouveau contrat de crédit renouvelable fut bouclé pour un montant de 170 M€ auprès de banques internationales (voir la fiche opération ci-dessous). Le premier jour de cotation à la mi-journée, son cours de bourse plongeait de 13,23 % à 16,92 € par action.
voir la fiche : Financement Believe jeudi 10 juin 2021
