Chronique Asie, CFNEWS
APN Outdoor, Total, Horiba, Farfetch, Lanvin, FuelCon... Chaque semaine, toute l'actualité du capital-investissement et des fusions-acquisitions en Asie Pacifique...
Marketing : JCDecaux / APN Outdoor (France / Australie)
Fort d’un chiffre d’affaires de 3,5 Md€, JCDecaux, géant coté de la publicité sur mobilier urbain, a eu l'approbation des autorités australiennes et néo-zélandaises de concurrence sur l’acquisition de son homologue APN Outdoor. L’opération de croissance externe la plus importante du groupe français depuis le début du siècle, valorise la cible pour 714 M€ (lire aussi l’article CFNEWS : JCDecaux s'affiche en Australie). Elle sera finalisée avant la fin de l'année.
En parallèle, APN Outdoor a publié ses résultats financiers pour le premier semestre, avec une croissance de plus de 4 % de son chiffre d'affaires à 168,4 millions de dollars australiens et de plus de 7 % de son Ebitda à 39,7 millions de dollars australiens. Par ailleurs, il a récemment remporté un nouveau contrat d'envergure de cinq ans et demi, à savoir l'extension du contrat existant avec l'aéroport de Sydney. Le contrat porte sur les dispositifs publicitaires dans l'ensemble des terminaux nationaux et internationaux ainsi que sur les grands formats extérieurs installés sur les voies d'accès à l'aéroport et ses alentours.
GNL : Total / Shell (France / Pays-Bas)
Le pétrolier coté Total a signé une lettre d'intention engageante avec son homologue néerlandais Shell en vue de vendre sa participation minoritaire de 26 % dans le terminal de regazéification de gaz naturel liquéfié (GNL) de Hazira en Inde. L’opération reste soumise à l'approbation des autorités. En parallèle, il a également signé un contrat de vente de 0,5 million de tonnes par an de GNL à Shell pour une période de 5 ans, à destination du marché indien et des pays voisins. Ce GNL proviendra du portefeuille mondial de Total et les livraisons débuteront en 2019.
Télécom : Veon / Wind Tre / CK Hutchison (Pays-Bas, Russie / Italie / Chine)
Le hongkongais CK Hutchison devrait d'ici peu recevoir l’accord des autorités européennes sur la cession de 50 % du capital de l'opérateur télécom italien Wind Tre par l'opérateur russe Veon (anciennement VimpelCom) pour 2,45 Md€. Wind Tre a affiché l'an dernier un chiffre d'affaires de 6,2 Md€ et un Ebitda de 2,2 Md€. Il est douloureux mais nécessaire pour Veon, déficitaire et lourdement endetté, de vendre ses parts dans Wind Tre. La marque avait été créée en 2016 après la fusion entre Wind, marque du russe Veon, et Tre, marque du chinois CK Hutchison contrôlé par la famille hongkongaise de Li Ka-shing (lire aussi notre bulletin précédent). Sur le marché local, quatre opérateurs sont aujourd’hui présents : le numéro un Wind Tre, suivi par Italia Mobile, Vodafone et Iliad.
Automobile : Horiba / FuelCon (Japon / Allemagne)
Horiba, fabricant japonais coté d'instruments de mesure et de matériel optique, acquiert l’allemand FuelCon, spécialiste des bancs d’essai de R&D et EOL (élément de fin de ligne) et de solutions pour le secteur de la mobilité électronique. Fondée en 2001 et basée à Magdebourg-Barleben, la cible intègre Horiba Automotive Test Systems, filiale automobile de Horiba présente dans les domaines des moteurs, de la chaîne cinématique, des freins et des systèmes de contrôle des émissions. FuelCon possède une expertise dans les applications de batteries et de piles à combustible. Avec ses systèmes de test pour piles à combustible, elle offre des solutions pour toutes les technologies caractéristiques telles que les PEM (membranes échangeuses de protons) ou les SOFC (piles à combustibles à oxydes solides) avec une gamme de puissance pouvant dépasser 250 kW. Par ailleurs, des systèmes de test pour l’évaluation des électrolyseurs sont également disponibles. L’opération accroîtra la présence du groupe Horiba sur le marché de l’électrification des véhicules. Basé à Kyoto, Horiba, spécialiste de mesure pour divers secteurs (essais automobiles, surveillance des processus et de l’environnement, diagnostics médicaux in vitro, semi-conducteurs et la métrologie, la R&D scientifique et les mesures du contrôle qualité), a réalisé un chiffre d’affaires de 195,4 milliards de yens (1,55 Md€) avec un effectif de 7 399 personnes.
Automobile : Toyota / Uber (Japon / États-Unis)
Le constructeur automobile japonais Toyota investit 500 M$ dans Uber, renforçant son alliance avec Uber dans l’objectif de développer ensemble des véhicules autonomes. Les deux sociétés vont combiner leurs technologies respectives dans des véhicules spécifiquement conçus par Toyota et prévoient le début des déploiements pilotes en 2021.
Pharma : East China Pharm / Sinclair (Chine / Royaume-Uni)
East China Pharm, coté à Shenzhen, devrait lancer une OPA sur l’anglais Sinclair, spécialiste des soins dermatologiques, des plaies et au support en oncologie, coté à Londres. L’offre fixée à 0,32£ par action, représentant environ une prime de 62 % par rapport au cours de la veille, valorise la cible 169 M£. Deux actionnaires ont déjà manifesté leur avis favorable à cette opération : Lansdowne Developed Markets Master Fund et Abingworth LLP, qui détiennent ensemble 17,6 % du capital. Le plus important actionnaire Toscafund, qui en possède 29,5 %, ne semble pas opposé. Le conseil d’administration a également recommandé cette offre. Basé à Londres, Sinclair commercialise des produits tels que des microsphères absorbables, fils tenseur pour chirurgie esthétique et acide hyaluronique. L’an dernier, il a enregistré un chiffre d’affaire de 45,3 M£ pour un résultat négatif 39 K£. Son principal marché est l’Europe, représentant environ 52 % du chiffre d’affaires.
Fintech : Berkshire Hathaway / Paytm (États-Unis / Inde)
Berkshire Hathaway, conglomérat américain dirigée par Warren Buffett, a signé son premier investissement dans la Fintech. Il a confirmé son investissement dans le numéro un indien du paiement en ligne et mobile Paytm (groupé sous la holding One97 Communications) mais n’a pas divulgué de détail financier. Le journal indien Economic Times a rapporté auparavant que Berkshire négociait la prise d’une participation de 3 ou 4 % dans le cadre d’une opération qui valoriserait potentiellement Paytm à plus de 10 Md$.
Fondée en 2000 par Vijay Shekhar Sharma (photo ci-dessus), One97 Communications est aujourd’hui le numéro un du paiement en ligne en Inde avec sa marque Paytm. Son actionnariat n’est pas rendu public. Selon l’historique des investissements, il compte aujourd’hui le plus important actionnaire chinois Alibaba, qui s’est invité au capital en janvier 2015 (lire aussi notre bulletin précédent). Le japonais SoftBank était également devenu actionnaire de référence il y a deux ans.
Internet & Lux: Farfetch (Royaume-Uni)
La plateforme e-commerce dédié au luxe Farfetch devrait réaliser son IPO d’ici peu aux Etats-Unis. Née en 2008, elle a affiché un chiffre d’affaires de 151 M£ pour l’année 2016 (27 % provenant de l’Asie-Pacifique), soit une hausse de 74 %, mais le résultat était toujours négatif avec 34 M£ de perte. La valorisation pourrait atteindre 5 Md$ via cette IPO selon le FashionNetwork. Elle réunit aujourd’hui 550 fashion buyer shop dans une quarantaine de pays, 200 marques de luxe et 2000 marques de créateurs. Elle compte à son capital de nombreux investisseurs de renom tels que, les chinois JD.com, le fonds IDG Capital, les français Eurazeo et Chanel, le singapourien Temasek.
Son concurrent Yoox Net-a-Porter, numéro un du secteur mondial et basé à Zola Predosa (près de Bologne), avait pour rappel été privatisé par le groupe de luxe Richemont pour 2,8 Md€ en janvier dernier.
Et aussi :
Nomination : Lanvin (France)
Lanvin nomme Jean-Philippe Hecquet, ancien patron de Sandro (Groupe SMCP), en tant que directeur général. Ce dernier aura la lourde tâche de redresser une griffe en grandes difficultés financières, tombée dans l'escarcelle du conglomérat chinois Fosun en début d'année (lire aussi l’article CFNEWS : Lanvin s'habille d'un nouvel actionnaire). Diplômé de l’université Northwestern, Jean-Philippe Hecquet avait passé environ 14 ans chez Louis Vuitton (LVMH) à différents postes opérationnels entre France et les États-Unis pour passer chez Tag Heuer, marque horlogère détenue également par LVMH, où il a été directeur du retail international.
Bonne semaine à tous.
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