Chronique Asie, CFNEWS
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Quoi de neuf dans le Private Equity en Asie cette semaine ?
- Les Deals -
Semi-conducteurs : Fujitsu, Panasonic (Japon)
Selon Reuters, Fujitsu et Panasonic souhaitent fusionner leurs activités de semi-conducteurs en créant une co-entreprise à compter du 1er avril. Fujitsu devrait chercher à obtenir une part majoritaire dans cette joint-venture, qui se consacrera uniquement à la conception et au développement de puces LSI, employées notamment dans les télévisions et les appareils de photographie numériques. Aucun des deux groups a commenté sur cette information.
Avion de plaisance : Lisa Airplanes (France/Chine)
Placé en RJ fin juillet, le constructeur savoyard d’avions de plaisance Lisa Airplanes est repris pour 400 K€ à la barre par deux chinois. La cible était détenue à 76 % par des fonds -Viveris lui avait apporté 2 M€ en 2009, rejoignant Rhône-Alpes Création, Amorçage Rhône-Alpes, Rhône Dauphiné Développement, Expansinvest- les investisseurs privés contrôlant 21 % aux côtés des fondateurs, Erick Herzberger et Luc Bernolepour le solde. Face à une offre portée par des hongkongais, le tribunal de commerce a choisi la proposition de Tiri Maha. Ce Chinois de 29 ans, formé aux États-Unis et en Grande Bretagne, a constitué sa fortune avec l’exploitation des mines et des essences forestières rares et a fondé Lisa Aircraft, avec son compatriote formé à Sciences Po Paris, Yao Zhang. Tiri Maha s’est engagé à débloquer 7 M€ d’ici fin avril pour réembaucher la vingtaine de salariés licenciés pendant l’été -les fondateurs devant eux aussi ré-embarquer-, ainsi que pour finaliser le développement de son avion Akoya (lire aussi l’Article CFnews : Lisa Airplanes sous les ailes de Chinois).
Produits Pharmaceutiques : Reckitt Benckiser - Guilong Medicine (Angleterre/Chine)
Reckitt Benckiser (RB), le géant Pharmaceutique britannique qui exploite des marques comme Nurofen, Strepsils et Durex, rachète sa première entreprise chinoise. La cible, Guilong Medicine, fabrique les herbes en poudre pour le traitement du mal de gorge, basé dans la province d'Anhui (à l'est de Chine). L’acquéreur anglais souhaite consolider son réseau de distribution à travers cette opération. Selon Rakesh Kapoor, directeur général du groupe britannique, l’acquéreur ne cherche pas actuellement à distributeur des produits à base de médecine chinoise sur le marché occidental. En 2012, Reckitt Benckiser a réalise un chiffre d’affaires de 9,6 Md£, pour un résultat avant impôt de 2,42 Md£.
Pour rappel, Nestlé Health Science, une jeune division de santé du géant suisse Nestlé depuis 2010, et Chi-Med, une filiale de la botanique de Hutchison Whampoa, ont lancé en décembre dernier une joint-venture dédiée à la médecine traditionnelle chinoise. Chacun des deux groupes détient la moitié du capital de la nouvelle entité, baptisée Nutrition Science Partners (NSP) (lire aussi notre bulletin precedent: Nestlé Health Science et Chi-Med lance une co-entreprise dédiée à la médecine chinoise).
Services Financiers: AGCA, HarbourVest, Axiom - Credit Suisse PE Asia (Singapour, Asie du Sud-Est, Inde)
Asia Growth Capital Advisors (AGCA), spin-off de Credit Suisse Private Equity Asia en 2010 et basé à Singapour, a racheté un portefeuille d’investissement en LBO avec le fonds américain HarbourVest ainsi qu’un fonds singapourien Axiom Asia. Avant cette transaction, AGCA était le gestionnaire de ce portefeuille. Pour rappel, en 2010, ex président de Credit Suisse PE Asia, Harjit Bhatia, et un associé, Soma Ghosal Dhar, avaient fondé AGCA, en obtenant neuf unités d’actifs en extinction de la banque suisse en Inde et en Asie du Sud-Est, tandis que Credit Suisse garde toujours ses actifs en Chine et en Corée du Nord.
E-commerce : 360Buy - Kingdom Holdings (Chine)
360Buy.com, le concurrent de Tmall.com - filliale du géant e-commerce chinois Alibaba, a bouclé son nouveau tour de table avec une enveloppe de 700 M$ injectée par Kingdom Holding et Ontario Teachers’ Pension Plan et d'autres investisseurs. Selon les médias chinois, son LP historique, un fonds anglais basé à Hampshire, Tiger Global, a suivi avec 100 M$. Le lead de ce tour de table, Kingdom Holding, apporte 125 M$ en rentrant au capital du site chinois. Kingdom Holding, dans lequel le prince saoudien Alwaleed bin Talal détient 95 %, a investi ainsi pour la première fois dans le secteur d’internet sur le marché chinois. Le prince saoudien, numéro 14 au classement des plus riches mondiaux avec une fortune de 29 Md$ selon Bloomberg, avait pour rappel investi dans Twitter et Apple. Avec cette enveloppe, 360buy souhaite renforcer son service de cloud computing ainsi que son réseau logistique.
Fondé en 2004 par Qiangdong Liu à Beijing, 360Buy distribue plus de sept millions de marchandises à travers son site de vente. Avec 80 millions d’utilisateurs inscrits, dont 35 millions sont actifs, le site chinois dispose aujourd’hui d’un réseau national de distribution solide, soit six centres de traitement, 65 entrepôts et près de 900 postes de livraison. Selon Avcj, il a réalisé un chiffre d'affaires de 30 Md¥ (3,73 Md€) en 2011, néanmoins restant encore non rentable. Selon Reuters, le site chinois a recueilli 2,2 Md$ de financement depuis ces deux dernières années. Les rumeurs d’une introduction en bourse de 360buy ainsi que de son concurrent Alibaba Group continuent d’enfler. Pour rappel, en 2011, 360buy avait effectué son troisième tour de table, un record chinois dans le secteur d’internet, soit 1,5 Md$ avec les participations de six fonds internationaux, tels que le russe Digital Sky Technologies (le plus grand actionnaire institutionnel de Facebook) et l’anglais Tiger Global.
Industries de base & Pétrole : CNOOC - Nexen (Chine/ Canada)
A la suite du feu vert au Canada, les autorités américaines ont approuvé la semaine dernière la méga acquisition chinoise de 15,1 Md$ de l’année 2012, soit la compagnie pétrolière publique CNOOC (China National Offshore Oil Corporation) rachète à travers une OPA son homologue canadien Nexen basé à Calgary. La transaction devrait être finalisée dans environ deux semaines.
Services Financiers : ING - KB Financial (Pays Bas/Corée du Sud)
Selon Reuters, le néerlandais ING poursuit ses désengagements en Asie, en souhaitant céder sa part de 5 % qu’il détient dans son homologue sud-coréen KB Financial (coté à Busan et New York) pour réunir environ 500 M€. KB Financial a refusé de commenter sur cette information dans l’immédiat. Le groupe néerlandais est actuellement le deuxième plus grand actionnaire de KB Financial derrière NPS, le fonds de pension national sud-coréen avec une part de 8,2 %. La cible KB Financial est la société mère de la plus importante banque sud-coréenne, Kookmin Bank.
Lors de la crise financière en 2008, ING avait reçu 10 Md€ de l'Etat du Pays-Bas. Pour rembourser ces aides, le groupe néerlandais cherche à lever des liquidités grâce à ces désengagements en Asie. Pour rappel, en octobre dernier, après l’annonce de la cession de sa filiale malaisienne à AIA Group (assureur coté et basé à Hong Kong) pour 1,3 Md€, ING avait cédé son pôle assurance, assurance-vie et retraite à Hong-Kong et Macao ainsi que sa filiale d’assurance-vie en Thaïlande, à Pacific Century Group (PCG), pour 1,64 Md€ en numéraire (lire notre bulletin precedent: ING cède son pôle assurance, assurance-vie et retraite en Asie).
Automobile : Fisker - Geely - Dongfeng (Chine/États-Unis)
Deux constructeurs chinois, un publique Dongfeng et un privé Geely, sont en lice pour acquérir la majorité de l’américain Fisker Automotive, dédié à la voiture électrique et hybride. Les deux groupe chinois font une offre comprise entre 200 et 300 M$ pour une part majoritaire non précisée dans la cible basée à Anaheim (au Sud de la Californie). La cible, née en 2007 et sous la houlette de Anthony Posawatz, a généré 100 M$ de revenus sur le premier trimestre en 2012. Selon Reuters, le chinois privé Geely serait favori pour cette opération face à son compatriote public Dongfeng. Pour rappel, en mars 2010, Geely avait racheté Volvo Cars pour 1,26 Md€ (lire aussi l’article CFnews : Volvo cédé au chinois Geely). Le constructeur privé Geely vient d’annoncer aujourd’hui la création d’un centre R&D en Suède en collaboration avec sa filiale suédoise Volvo Cars.
La semaine dernière, le chinois Geely a racheté pour 13 M€ le fabricant des célèbres taxis noirs londoniens, Manganese Bronze Holding (lire aussi la Chronique de Diogène : Geely rachète Maganese Bronze Holding).
Services Financiers : Bourse de Moscou (MICEX-RTS) - China Investment Corporation (CIC) - Russia Direct Investment Fund (RDIF) (Chine/Russie)
China Investment Corporation (CIC), fonds souverain chinois, a participé au sponsoring l’IPO de la bourse de Moscou sur elle-même, au coté de son homologue Russia Direct Investment Fund (RDIF). Selon les médias chinois, les deux fonds souverains ont investi respectivement environ 100 M$. C’est la plus importante IPO russe depuis 2007. Le cours des actions a été fixé à 55 roubles russes (1,35€). La Bourse de Moscou (MICEX-RTS), issue de la fusion en 2011 des deux places moscovites, a ainsi levé environ 370 M€ avec une valorisation totale de quelque 3,2 Md€. Le flottant représente environ 30 %. D’ailleurs, European Bank of Reconstruction and Development et deux firmes américaines BlackRock et Cartesian Capital ont participé à l’opération avec une enveloppe de 200 M$.
Pour rappel, en juin dernier, CIC et Russian Direct Investment Fund (RDIF) ont créé un véhicule commun, Russia-China Investment Fund de 4 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent : un véhicule en commun du Chinois et du Russe). Fondé en juin 2011, RDIF souhaiterait recevoir 10 Md$ du gouvernement central russe pour ses investissements dans les cinq ans à venir.
E-Commerce: Kima Ventures - Cheers In (France/Chine)
Le fonds Kima Ventures de Xavier Niel participe au tour d'amorçage de 230 K$ (172 K€) de Cheers In, un vendeur de bières haut de gamme sur Internet mais aussi via des boutiques physiques sur le marché chinois. Kima injecte 150 K$ (112 K€), aux côtés de Didier Colombieret Julien Chiavassa, cofondateur de Cosyforyou (lire aussi l’article CFnews: Cheers In trinque avec des business angels).
Publicité : JCDecaux (France/Inde)
JCDecaux, coté à Paris, numéro un mondial de la publicité extérieure, renforce son activité en Inde avec un contrat de dix ans pour la ligne Delhi Airport Metro Express. Cette ligne, permettant aux passagers se rendant à l’aéroport Delhi, propose un trajet couvrant 23 kilomètres, comparable à ceux de Hong Kong et de Londres Heathrow. JCDecaux gère d’ailleurs les droits publicitaires exclusifs de l’aéroport international de Bangalore en Inde. Le publicitaire, présent dans 3 700 villes de 55 pays, a réalisé un chiffre d’affaires de 2,6 M€ en 2012. En tant que numéro un de la communication extérieure en Asie-Pacifique, JCDecaux y exploite 202 200 faces publicitaires.
- Nominations et localisation -
Société : Altran (Kuala Lumpur en Malaisie)
Altran, groupe de conseil en ingénierie et en systèmes d'information, ouvre un bureau régional à Kuala Lumpur en Malaisie, afin de développer de nouvelles opportunités commerciales en Asie du Sud-Est. Le groupe français considère l’expansion en Asie comme l’un des plus importants projets pour renouer avec une croissance durable. Pour rappel, il avait installé deux antennes en Chine en 2009 et en Inde en 2004, en regroupant aujourd’hui 400 personnes au total. Présidé par Philippe Salle et coté sur Eurolist B, le groupe français a affiché 1,455 Md€ de revenus en 2012.
International Forum of Sovereign Wealth Funds (Londres)
L’International Forum of Sovereign Wealth Funds pourrait s’intéresser à installer son secrétariat permanent à Londres. A l'initiative de Fonds monétaire international en 2009, le forum regroupe aujourd’hui 24 fonds souverains tel que les chinois CIC (China Investment Corporation) et SAFE Investment, les singapouriens GIC et Temasek, le français FSI (Strategic Investment Fund), ainsi que des fonds russe qatari, canadien etc. Le président du Forum est Jin Liqun, le président du Conseil de Surveillance de CIC.
Bonne semaine, à la semaine prochaine! 下(xià) 周(zhōu) 见(jiàn) !
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