Le plasturgiste affichant 276 M€ de revenus, filiale du groupe indien coté Sintex, est repris par Siparex, son ancien actionnaire minoritaire de 1992 à 2007, aux côtés de Carvest, BNP Paribas développement, AfricInvest et l'équipe de management pour une valorisation des titres de 155 M€.

Sintex NP mise sur un investisseur bien connu pour son futur développement. En effet, le plasturgiste de la région lyonnaise est cédé par Sintex Plastics Technology, un groupe coté indien spécialisé dans le textile et le plastique qui l'avait racheté en 2007 auprès de la famille Nief (plus de 80 % du capital) et du duo de financiers Siparex et Aquasourça. La valorisation des titres atteint 155 M€ pour une valeur d'entreprise supérieure à 180 M€ selon nos informations. Après un process dual-track mené par Natixis Partners, Siparex revient dans l'actionnariat mais cette fois-ci en tant que partenaire majoritaire. Le fonds investit, notamment, via deux de ses véhicules, Siparex ETI 4 doté de 315 M€ depuis 2017 ainsi que le Fonds Transatlantique, un FPCI co-géré par Siparex et Desjardins Capital (lire ci-dessous).

Une dette senior structurée

Eric Pisani, Clayens NP Group

Le tour de table est complété par plusieurs co-investisseurs financiers dont Carvest, BNP Paribas Développement et AfricInvest. L'équipe de management emmenée par le président Éric Pisani possédera le solde des titres. Afin de financer ce spin-off, l'ensemble des nouveaux actionnaires - conseillé par Capitalmind et Crédit Agricole CIB - s'appuie sur une dette senior fournie par Crédit Agricole CIB (teneur de livre), BNP Paribas, Banque Palatine et Artemid. Le closing de l'opération interviendra après l'approbation des autorités de la concurrence compétentes. Implanté à Genas près de Lyon, Sintex NP intervient dans la transformation de polymères, de composites et de pièces métalliques de précision. Ses principaux clients, grands comptes, proviennent de l'industrie automobile (39 %), électrique et électronique, aéronautique et santé. Avec un effectif de près de 2 800 collaborateurs, l'ETI est présente en Europe (France, Allemagne, Europe de l'Est) mais également en Afrique (Tunisie et Maroc) grâce à 17 implantations.

Un quasi-doublement des revenus en huit ans

Thibaud de Portzamparc, Siparex

Le chiffre d'affaires de Sintex NP a quasi-doublé depuis huit ans, passant de 142 M€ en 2010 à 276 M€ l'an dernier pour un Ebitda de 33 M€. Plus de 50 % des revenus sont générés hors des frontières françaises. Sur la même période, dix opérations de croissance externe ont été réalisées. La volonté des futurs actionnaires est d'accentuer davantage la présence internationale du plasturgiste, visant plus particulièrement l'Amérique du Nord. Cette expansion se fera via de nouvelles acquisitions. De plus, le portefeuille de clients sera étoffé tout en renforçant la dimension R&D. « En vue des perspectives de développement de Sintex NP en Amérique du Nord, nous avons fait investir le fonds transatlantique que Siparex cogère avec le canadien Desjardins Capital. De plus, nous allons continuer à renforcer la clientèle de la société vers des secteurs à forte valeur ajoutée », précise Thibaud de Portzamparc, directeur au sein de Siparex.

Lire aussi :

France/ Canada : le Fonds Transatlantique en ordre de marche (07/06/2018)

Siparex mieux doté pour les ETI (26/09/2017)

Voir aussi :

Les spin-off de groupes industriels réalisés par des fonds français depuis le début de l’année

Les spin-off de groupes industriels réalisés par des fonds français depuis le début de l’année - © CFNEWS