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TECH | DL Software se lance hors des frontières

L'éditeur de logiciels de gestion pour l'immobilier, la santé, le commerce et la construction atteint les 200 M€ de chiffre d'affaires en portant son build-up à l'étranger. L'espagnol Openbravo et le néerlandais Cow Hills rejoignent la participation de TA Associates et 21 Invest.

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© Openbravo et Cowhills

© Openbravo et Cowhills

Jacques Ollivier, DL Software

Jacques Ollivier, DL Software

DL Software rachète deux entreprises. Un exercice banal pour l'éditeur de progiciels multisectoriel, qui en a réalisé 24 depuis son IPO il y a quinze ans. La nouveauté réside dans la nationalité des cibles, pour la première fois non françaises mis à part l'israélien Nissan Communication, dans la corbeille de mariage du manceau Sephira (lire ci-dessous). L'espagnol Openbravo et le néerlandais Cow Hills, éditant chacun un logiciel de gestion pour des clients dans la distribution, ont bouclé hier et mardi leur vente à la participation de TA Associates et du minoritaire 21 Invest. « L'essor international faisait partie du projet décidé avec TA Associates l'année dernière. Plusieurs grosses acquisitions en France nous ont bien occupé mais nous avons décidé début 2022 d'accélérer sur ce plan », retrace le pdg Jacques Ollivier.

Le voyage débute en Espagne et aux Pays-Bas

Openbravo fait figure d'acteur établi des logiciels de commerce unifié, lancé en 2006 et financé dernièrement par Sabadell Venture, le VC de la banque éponyme. À sa tête, le Néerlandais Marco de Vries, initialement directeur financier avant de prendre les commandes il y a dix ans. L'éditeur de 140 personnes présent à Barcelone et Pampelune dispose aussi d'une filiale lilloise puisqu'il travaille pour diverses enseignes nordistes notamment de la galaxie Mulliez (Décathlon et Norauto). Son offre, générant autour de 13 M€ de chiffre d'affaires, permet à ses clients distributeurs et restaurateurs de gérer les commandes et les services en magasin. Après une phase d'investissements importants, l'entreprise affiche désormais un profil de génération de cash attractif pour un acquéreur sous LBO. La seconde cible du français, Cow Hills, a pratiquement le même âge et réalise 7 M€ de revenus avec une équipe de 35 personnes. Parmi ses actionnaires, accompagnés par la banque d'affaires Alantra, se trouvaient le fonds néerlandais Newport Capital. Sa solution Saas s'adresse aux distributeurs en magasin comme en ligne et compte l'enseigne Hema comme plus gros client. Cow Hills possède également une dimension internationale avec des bureaux de vente en Afrique du Sud, et en Norvège depuis peu.   

200 M€ de revenus pro forma

Cette double acquisition porte le chiffre d'affaires pro forma de DL Software à 200 M€ en 2022. Le pôle distribution pèse désormais 40 % de l'activité, mais un rééquilibrage est attendu avec ceux de l'immobilier, de la santé et de la construction. « Nous voulons atteindre une centaine de millions d'euros de chiffre d'affaires dans chacun de nos quatre pôles », annonce Jacques Ollivier, évoquant des projets de développement dans l'immobilier et la santé. Dans l'immobilier particulièrement, il faudra continuer à chercher des opportunités de croissance externe hors de France, où il vient de racheter l'outil de prise de rendez-vous en ligne Casap et où son concurrent Septeo vient de mettre la main sur DP Logiciels, dernier éditeur indépendant d'envergure avec La Boite Immo (lire ci-dessous).

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Les build-up sur des éditeurs de logiciels à l'étranger de sociétés françaises en LBO depuis janvier 2022 © CFNEWS.net

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Les intervenants de l'opération OPENBRAVO

LBO / Build Up - 13 conseils

Les intervenants de l'opération COW HILLS

LBO / Build Up - 13 conseils
  • Société cible COW HILLS
  • Acquéreur ou Investisseur DL SOFTWARE , TA ASSOCIATES , 21 INVEST
  • Cédant FONDATEUR(S) , Kees van der Veldt , NEWPORT CAPITAL
  • banker_company
    society_lawyer
    society_taxation
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    society_lawyer_other
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    society_dd_strategic
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    society_dd_social
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    banker_buyer
    lawyer_buyer
  • Acquéreur Avocat Corporate EY SOCIETE D'AVOCATS , Loïc Jeambrun , Alexandra Arnould
  • buyer_structuring_lawyer
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  • Acq. Avocats d'Affaires Financement LATHAM & WATKINS
  • buyer_dd_concurrence
    buyer_dd_real_estate
    buyer_dd_juridique
  • Acq. DD Juridique et Fiscale HVG LAW
  • buyer_dd_social
  • Acq. DD Sociale HVG LAW
  • buyer_dd_conformite
    buyer_dd_propriety
    buyer_dd_finance
  • Acq. DD Financière CROWE HAF , Julien Latrubesse , Thomas Corbineau
  • buyer_dd_strategy
    buyer_dd_insurance
    buyer_dd_environment
    buyer_it
    buyer_dd_realestate
    buyer_dd_other
    banker_solder
  • Cédant Banquier d'Affaires / Conseil M&A ALANTRA
  • lawyer_solder
  • Cédant Avocat corporate DLA PIPER
  • structuring_lawyer_solder
    concil_7
    concil_8
    due_diligence_concurrence
    due_diligence_real_estate
    due_diligence_juridique
  • VDD Juridique et Fiscale DELOITTE SOCIETE D'AVOCATS
  • due_diligence_social
    due_diligence_intelectuelle
    vdd_conformite
    due_diligence_all_aspect
  • VDD Financière DELOITTE FINANCE (TS)
  • due_diligence_strategic
  • Cédant Conseil Stratégique OC&C STRATEGY CONSULTANTS
  • due_dilligence_assurances
    due_diligence_environment
    due_dilligence_it
  • VDD IT SOFTWARE IMPROVEMENT GROUP
  • vdd_other
    concil_1
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    concil_other
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