L'actualité & Data du capital-investissement : transactions, LBO, M&A, Venture, Corporate Finance et Private Equity - Leader en France

CANVIEW

TECH | Positive édite son LBO ter

L'éditeur de logiciels d'email marketing, l'ex Sarbacane de 27 m€ de revenus accueille EMZ Partners, qui injecte un peu plus de 52,5 M€, aux côtés de l'actionnaire historique, l'IDI, le dirigeant restant majoritaire.Il rachète son partenaire local belge Marketing 1BY1.

- 24 conseils
© Groupe Positive

© Groupe Positive

« Avec les performances réalisées, nous avons pris de l'avance sur le business plan que nous avions dessiné avec l'IDI en 2020 (lire ci-dessous), introduit Mathieu Tarnus, le dirigeant de Positive (ex Sarbacane). Ce nouveau financement est anticipé d'un voire deux ans. » En effet, l'éditeur de logiciels d'email marketing se dote de moyens supplémentaires en accueillant l'investisseur franco-allemand EMZ Partners à son capital, qui injecte un peu plus de 52,5 M€ en equity et quasi equity à l'occasion d'un LBO ter. Le montant atteint même 110 M€ avec la levée d'une nouvelle dette senior avec un levier de 4,5 fois l'Ebitda. Le groupe lillois fait ici appel à son pool bancaire historique, composé de CIC Nord Ouest, Crédit Mutuel Nord Europe et Groupe Banque Populaire.

« Une thèse qui colle avec notre identité »

Mathieu Tarnus, Groupe Positive

Mathieu Tarnus, Groupe Positive

Ce montant global ne comprend pas le réinvestissement d'une partie des produits de cession de l'IDI, ni le réinvestissement de Mathieu Tarnus, qui garde entre 55 et 60 % du capital. Cela demeurait une question primordiale pour le dirigeant, au moment du lancement du processus à la fin de l'année dernière. Accompagné par Bryan Garnier, le Dg de Positive a rencontré « pratiquement tous les types de fonds, certains étant agressifs, d'autres cherchant à détenir la majorité, poursuit-il. Nous avons opté pour un investisseur européen dont l'approche, mix d'equity et de prêt obligataire, colle avec notre identité, à savoir garder notre indépendance. »

Discussions avec une quinzaine de sociétés 

Le groupe affirme cependant qu'il n'avait pas besoin de ces nouveaux moyens pour financer sa troisième acquisition, après celle de Datanas, et plus récemment celle de son confrère allemand Rapidmail (lire ci-dessous). L'éditeur lillois met la main à la poche pour s'offrir son voisin, Marketing 1BY1, avec lequel il était en discussions depuis le début de l'année. Composé d'une vingtaine de collaborateurs, il vient renforcer le catalogue d'outils dédiés à la communication numérique des entreprises, comme l'email, le SMS ou encore la conversation par chat, avec une solution de gestion des données clients, appelée également Référentiel Client Unique (RCU). Il permet l'exploitation et l'analyse des données en amont ou encore le pilotage de la stratégie CRM de grands comptes de divers secteurs comme Mr Bricolage, WWF, Electro Dépôt ou encore le club de football de Dijon. Cela entraîne la sortie de ses sponsors, Finorpa et Nord France Amorçage, entrés en 2016 contre 900 K€ (lire ci-dessous). Il apporte près de 1,5 M€ de revenus à Positive, dont le chiffre d'affaires 2022 devrait donc dépasser légèrement les 27 M€. « Nous souhaitons toujours augmenter la proportion de l'international dans nos ventes, conclut Mathieu Tarnus. Nous discutons actuellement avec une quinzaine de sociétés, que ce soit pour nous ouvrir à d'autres pays, ou pour diversifier nos offres. »

CFNEWS Newsletter

Tous les lundis et mercredis
Recevez tous les lundis et mercredis l'actualité du capital-investissement, fusions-acquisitions, corporate finance.

Les LBO d'éditeurs de logiciels valorisés au moins 50 M€ en 2022 © CFNEWS.net

Voir la fiche (descriptif, deals, synthèse, équipe...) de :

Les intervenants de l'opération GROUPE POSITIVE (EX SARBACANE)

LBO / LBO Ter - 24 conseils

Les intervenants de l'opération MARKETING 1BY1

M&A Corporate / Build Up - 24 conseils
  • Société cible MARKETING 1BY1
  • Acquéreur ou Investisseur GROUPE POSITIVE (EX SARBACANE) , GROUPE IDI , EMZ PARTNERS (EX EUROMEZZANINE)
  • Cédant FINORPA , NORD FRANCE AMORCAGE
  • banker_company
  • Société Banquier d'Affaires / Conseil M&A FURTHER FINANCE
  • society_lawyer
    society_taxation
    society_financing
    society_lawyer_other
    council_3
    society_dd_strategic
    society_dd_lawtax
    society_dd_social
    society_dd_other
    banker_buyer
    lawyer_buyer
    buyer_structuring_lawyer
    concil_6
    banker_all
    buyer_dd_concurrence
    buyer_dd_real_estate
    buyer_dd_juridique
    buyer_dd_social
    buyer_dd_conformite
    buyer_dd_propriety
    buyer_dd_finance
    buyer_dd_strategy
    buyer_dd_insurance
    buyer_dd_environment
    buyer_it
    buyer_dd_realestate
    buyer_dd_other
    banker_solder
    lawyer_solder
  • Cédant Avocat corporate BIGNON LEBRAY
  • structuring_lawyer_solder
    concil_7
    concil_8
    due_diligence_concurrence
    due_diligence_real_estate
    due_diligence_juridique
    due_diligence_social
    due_diligence_intelectuelle
    vdd_conformite
    due_diligence_all_aspect
    due_diligence_strategic
    due_dilligence_assurances
    due_diligence_environment
    due_dilligence_it
    vdd_other
    concil_1
    conseil_managers_financier
    conseil_managers_juridique
    conseil_managers_all_aspect
    concils_en_recrutement
    conseil_levee_fonds
    dette_arranger
    banker_senior
    conseil_dette_unitranche
    conseil_dette_obligataire
    banker_mezzanine
    lawyer_senior
    lawyer_mezzanine
    concil_2
    concil_4
    listing_sponsor_teneur_de_livres
    lawyer_all
    conseil_taux
    concil_other
BioTech, FinTech, MedTech... Suivez tous les deals et mouvements de la TECH sur les réseaux sociaux.