Le Bulletin hebdo Asie : Publicis, Axa, Lockheed, Hertz, DMS, Lenovo, Carlyle...

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Quoi de neuf dans le Private Equity et le M& A en Asie cette semaine ?

- Les Deals -

E-Commerce : Publicis - Neev (France/Inde)

Publicis Groupe (voir leur deal-list) va acquérir Neev, l'un des principaux fournisseurs indiens de services technologiques, spécialisé en e-commerce, SaaS (Software as a Service) et applications sur le Cloud, les réseaux sociaux et les mobiles. L’agence indienne sera intégrée à Razorfish (lire l'article). Cette transaction marque un nouveau développement de Razorfish en Asie-Pacifique, en renforçant notamment la couverture agence numérique du groupe en Inde. Fondé en 2005 et basé à Bangalore, Neev emploie aujourd'hui 250 professionnels. Il dispose d'un portefeuille de grandes marques et sociétés de technologie essentiellement indiennes et américaines. Ses revenus ont augmenté de 45 % en moyenne depuis 2007. L’agence sera renommée Razorfish Neev, sous la direction de l'actuel directeur général, Saurabh Chandra qui sera placé sous la responsabilité directe de Kanika Mathur, Managing Director de Razorfish et Digitas Inde.

Assurance : Axa - Tian Ping (France/Chine)

Axa va acquérir une part de 50 % dans TianPing Auto Insurance (Tian Ping), à travers une acquisition de 33 % auprès d’actionnaires actuels pour 237 M€ ainsi qu’une augmentation de capital de 248 M€ pour financer la croissance, au total 485 M€ (voir aussi les fiche deals : Axa rachète 33 % dans TianPing, Axa réalise une augmentation de capital dans Tianping). Les activités d'assurance dommages d'Axa en Chine (AXA General Insurance China), avec un effectif de 100 personnes, devraient être intégrées dans Tian Ping. Ce dernier, créé en 2004 comme la première compagnie d’assurance automobile en Chine, dispose de licences en assurance dommages ainsi que d’une licence de distribution directe. Il a démontré sa capacité à croitre de manière rentable, avec 447M€ de primes en 2011. Le réseau de distribution directe, représentant environ 20 % des primes cette année-là, est au cœur de sa stratégie de croissance. Basé à Shanghai, il exploite 62 points de vente dans 18 provinces en Chine, en comptant 5 000 salariés pour 4 millions de clients du pays.

Présent sur le marché chinois depuis vingt ans, Axa détient aujourd’hui une part de 27,5 % dans une JV franco-chinoise ICBC-AXA Life (lire aussi notre bulletin précédent : AXA-Minmetals Assurance restructure son actionnariat en devenant ICBC-AXA Life). Il co-exploite également une co-entreprise en gestion d’actifs AXA-SPDB Investment Managers, avec une part de 39 %, aux côtés des deux partenaires locaux, 51 % pour une banque shanghaienne Shanghai Pudong Development Bank, les 10 % restants pour un groupe financier Shanghai Dragon.

Energie & Utilités : Lockheed Martin - Reignwood Group (Etats-Unis/ Chine)

Le fabricant américain d’armement Lockheed Martin s’associe à un conglomérat chinois privé Reignwood pour un projet d’une centrale électrique à énergie maréthermique (technologie OTEC, Ocean Thermal Energy Conversion) sur l’île de Hainan au sud de la Chine. Cette centrale utilisera les variations de la température de l’océan (les eaux plus chaudes à la surface et l’eau froide des profondeurs) pour produire de l’électricité. Avec une capacité de 10 mégawatts, elle fournira de l’énergie pour une nouvelle station balnéaire de luxe sur l’île tropicale chinoise, soit l'équivalent de la consommation de milliers de maisons. Une centrale d’OTEC de 100 mégawatts est capable d’alimenter de petites villes. Ce projet, permettant de créer au moins 1 000 emplois principalement aux Etats-Unis, représente une valeur potentielle de plusieurs milliards de dollars. Il pourrait encore mener des constructions de centrales d’OTEC supplémentaires en Chine avec une capacité de 10 à 100 mégawatts.

Reconnu pour la fabrication des missiles et des avions de combat, le groupe américain est présent également dans les services informatiques, la santé, les matériaux de pointe ainsi que l’énergie propre. Il a généré un chiffre d’affaires de 47,2 Md$ en 2012, dont 36,2 Md$ ont été apportés par sa division aéronautique et de la défense. Créé en Thaïlande en 1984, le groupe chinois Reignwood, basé aujourd’hui à Beijing, est aussi l’exploitant de Red Bull en Chine. Par ailleurs, il est également actif dans l’immobilier, le tourisme ainsi que l’industrie culturelle.

Location de véhicules : China Auto Rental (CAR) - Hertz (Chine/États-Unis)

Hertz va entrer au capital du numéro un des loueurs chinois China Auto Rental (CAR) à hauteur de 20 %, en obtenant un siège au conseil d’administration. La cible disposera d'une licence, lui permettant d'opérer pendant cinq ans sous l’appellation Hertz en Chine. En fait, la filiale chinoise d’Hertz, qui dispose seulement d’environ 1 000 véhicules, en générant 150M¥ (18M€) de revenus par an, sera désormais exploitée par le groupe chinois. Créé en 2007 à Beijing, CAR dispose d’un réseau de 700 agences avec 50,000 véhicules dans 66 villes en Chine continentale. L’an dernier, il a doublé son chiffre d’affaires de 2011 à 250M$, son taux de croissance annuel entre 2009 et 2012 a ainsi atteint 200 %. Pour rappel, ayant abandonné son projet d’IPO aux Etats-Unis en avril dernier, CAR avait, en juillet dernier, reçu 200 M$ d’investissement de Warburg Pincus, l’accueillant comme un nouveau LP (lire aussi notre bulletin précédent : Warburg Pincus investit 200M$ dans CAR). Legend Capital, branche d’investissement de Legend Holdings, et KPCB, VC américain, sont également ses actionnaires importants. eHi Auto Services, le concurrent de CAR sur le marché chinois, avait mis en place un partenariat avec un autre américain Enterprise Holdings, holdings américain des plusieurs loueurs, lui cédant 15 % du capital.

Mode : Li Ning - TPG, GIC (Chine)

Le concurrent d’Adidas et de Nike, Li Ning, a finalisé une émission des titres convertibles, à la cote de Hong Kong, d’une valeur de 238 M$. L’opération a été sur-souscrite à 842 M$, soit 3,54 fois du montant prévu de la levée. Selon le dépôt réglementaire, si tous les titres sont convertis en actions, les actionnaires du groupe chinois : le holding du fondateur, TPG Capital et GIC, fonds souverain de Singapour, en détiendront respectivement 26,1 %, 5,6 % et 4,3 %. Pour rappel, les deux fonds TPG et GIC étaient, au début de l’année dernière, entrés au capital à travers un rachat des obligations convertibles d’environ 120 M$. En mars dernier, le rapport financier 2012 de Li Ning a dénoté sa première année de déficit depuis 2004 où il s'était introduit à la bourse de Hong Kong, dont le montant de la perte atteint 318,8 M$. Fondée en 1990 par le gymnaste Li Ning, le groupe est le distributeur exclusif de l’enseigne française Aigle en Chine depuis 2005.

Industrie : Kawasaki Heavy Industries - Mitsui Engineering & Shipbuilding (Japon)

Selon Reuters, les deux groupes nippons Kawasaki Heavy Industries et Mitsui Engineering & Shipbuilding seraient en discussions en vue de fusionner. L’opération devrait être réalisée au cours de l’année financière prochaine, soit à compter du 1er avril 2014, permettant de créer le numéro deux des groupes industriels japonais avec un chiffre d’affaires d’environ 20Md$ derrière le leader Mitsubishi Heavy. Reconnu surtout pour ses motos, Kawasaki, coté à Tokyo, fabrique également des hélicoptères, trains, moteurs à réaction, ainsi que des bateaux, en engrangeant un revenu de 1 304 milliards de yens (10 Md€) en 2012. Mitsui Engineering & Shipbuilding, coté également à Tokyo, a été fondé en 1917 comme une division de construction de bateaux du groupe Mitsui. Dédié principalement à la fabrication des moteurs de bateaux, il a réalisé un chiffre d’affaires de 572 milliards de yen (4,4 Md€) en 2011.

Pour rappel, fin de l’année dernière, les deux géants japonais Mitsubishi Heavy Industries (MHI) et Hitachi ont annoncé la fusion de leurs activités d’équipements pour la production d’électricité d’origine non-nucléaire (lire aussi notre bulletin précédent : MHI et Hitachi fusionne les activités d’équipements d’électricité non-nucléaire).

Electronique & Informatique : Lenovo - IBM (Chine/Etats-Unis)

Le fabricant d’ordinateurs chinois Lenovo pourrait être intéressé par le rachat de l’activité liée aux serveurs x86 de l’américain IBM, selon le média CRN. Le groupe chinois a indiqué la semaine dernière, dans un communiqué, qu'il était en négociations avancées avec un tiers en vue d'une acquisition potentielle sans divulguer le nom de la cible. IBM n’a pas souhaité commenter cette information. Pour rappel, en août dernier, Lenovo s’est déjà associé à l’américain EMC pour renforcer sa présence dans le marché des serveur et du stockage informatiques. Les deux groupes vont collaborer dans la fabrication de systèmes de stockage réseau NAS (Network Attached Storage) pour les PME, à travers une JV, dont 51 % sont détenus par Lenovo (lire aussi notre bulletin précédent : Lenovo et EMC créent une JV).

Lenovo avait acquis la division PC d’IBM, Thinkpad, pour 1,25 Md$, en devenant le troisième fabricant mondial de l’époque derrière HP et Dell. Elu bientôt cette année numéro un mondial devant HP, il s’efforce de diversifier ses activités au-delà des PC en raison des perspectives de croissance limitées du secteur. Sur le premier trimestre 2013, les ventes de PC ont chuté de 14 % selon les statistiques d’IDC (International Data Conseil). Le P-dg de Lenovo, Yuanqing Yang, et le directeur financier, Wai-Ming Wong, avaient respectivement exprimé l’intérêt de racheter le canadien RIM et son Blackberry (lire aussi notre bulletin précédent : P-dg de Lenovo exprime l’intérêt pour la canadien RIM). Plus récemment, la cible de Lenovo évoquée par les médias était la division mobile du japonais NEC (lire aussi notre bulletin précédent : Lenovo souhaite racheter NEC Casio Mobile Communications).

E-commerce & E-service : Soparisienne (France/Chine)

Selon FashionMag, le site de e-commerce Soparisienne, créé par Yves Jourdheuil, a été cédé à Nicolas Mathieu avec comme relais en Chine Laura Quirin. Les deux associés, diplômés du département de management de l'université de Fudan à Shanghai (l'une des meilleures universités chinoises), souhaitent booster le site et le destiner, dans un deuxième temps, en priorité au marché asiatique. La cible, spécialisée dans la mode féminine pour les consommateurs étrangers, vise à séduire les femmes de 25 à 40 ans qui recherchent l’élégance à la parisienne. Le site devrait rouvrir ces jours-ci avec une nouvelle identité visuelle en bilingue française et anglaise, et bientôt en chinois.

E-commerce : Youxinpai - Legend, DCM, Bertelsmann Asia Investments, Tencent Industry (Chine)

Le site chinois, dédié aux services de vente de véhicules d'occasion, Youxinpai, a reçu une enveloppe de 30 M$ injectée par quatre LPs: Legend Capital, branche d’investissements de Legend Holdings ; DCM, un fonds basé à la Silicon Valley, Beijing et Tokyo ; Bertelsmann Asia Investments ; ainsi que Tencent Industry Win-Win Fund. C’est ainsi l’opération la plus importante jamais réalisée en Chine dans la vente en ligne destinée aux voitures d’occasion. La cible, fondée en 2011 par Kun Dai, dispose aujourd’hui de quatre agences à Beijing, Shanghai, Guangzhou (province du Guangdong, au Sud de la Chine), Chengdu (province du Sichuan, au Sud-Ouest du pays), en fournissant ses services de ventes à plus de 800 concessionnaires chinois.

Transports & logistique : Athens International Airport (AIA) (Grèce/Chine)

Le ministre des finances grec Yannis Stournaras a rencontré une délégation d’un consortium chinois composé de Shenzhen Airport et de Friedmann Pacific Asset Management, basé à Hong Kong, qui pourrait, selon lui, s’intéresser à une prise de participation dans le capital de l’aéroport d’Athènes ainsi que dans les 37 aéroports régionaux du pays. L’état grec est l’actionnaire majoritaire de l’aéroport d’Athènes à 55 % tandis que le groupe allemand de construction Hochtief en détient une part de 40 %. Les deux actionnaires principaux viseraient à céder au moins une part de 30 % cette année. La cible, le plus grand aéroport en Grèce, accueille environ 13 millions de passagers par an. Le consortium chinois souhaiterait la transformer en hub important pour des compagnies du sud-est asiatiques en Europe.

Depuis le premier plan d’aide du FMI et de l'UE, l'Etat grec a réussi à réunir 2 Md€ via les privatisations des entreprises publiques. Cette année, le gouvernement souhaiterait encore engendrer 2,6 Md€ avec des cessions comme OPAP (Greek Organisation of Football Pronostics), qui détient le monopole des jeux de hasard et de paris du pays ou DEPA l’entreprise publique de gaz naturel.

Matériel médical : DMS - CR Wandong (France/Chine)

Fort d’une croissance de 32 % en 2012 avec un chiffre d’affaires de 28 M€, le groupe Diagnostic Medical System (DMS) a signé un accord de distribution majeur en Chine pour ses produits de radiologie médicale avec CR Wandong. L’accord visera principalement les 1 000 hôpitaux haut de gamme chinois à travers le pays. Déjà le deuxième acteur sur le segment de l'ostéodensitométrie par rayon X en Chine, DMS souhaite encore consolider sa présence sur le marché. Son partenaire chinois CR Wandong, leader chinois du marché des tables de radiologie, capte une part supérieure à 25 % du segment, il fabrique également les équipements IRM (Imagerie par résonance magnétique) à champ ouvert. Coté à Shanghai depuis 1997, CR Wandong est une filiale de la division médicale du groupe China Resource Holdings, l’un des principaux conglomérats chinois.

Fondé en 1938 à Hong Kong, China Resources a généré un chiffre d’affaires de 43,4 Md$ en 2011 selon Fortune. Leader dans plusieurs secteurs sur le marché chinois, tels que la distribution, la bière et la distribution du gaz, il est le plus grand actionnaire du numéro un immobilier résidentiel chinois China Vanke avec sa part de 14,7 % (lire aussi notre bulletin précédent : la création du fonds China Resources Capital, et l’article CFnews : Succès de l'augmentation de capital de DMS).

- Enquête -

Forbes, 2000 plus grandes entreprises mondiales, l'édition 2013

Forbes a publié la nouvelle édition « 2000 plus grandes entreprises mondiales ». Les banques chinoises ICBC et China Construction Bank (CCB) sont classées pour la première fois à la tête du classement, devant JP Morgan, General Electric et Exxon, les top trois de l’année dernière. Les deux autres banques publiques chinoises Agricultural Bank of China (ABC) et Bank of China (BoC) sont aux huitième et onzième. Le géant sud-coréen Samsung Electronics se positionne à la vingtième place, à égalité avec le brésilien Petrobras, suivis par BNP Paribas comme la première française et Total respectivement aux 22ème et 23ème. Les Etats-Unis, avec 542 entreprises dans le classement, sont en tête, soit 19 entreprises de plus qu’en 2012, suivi du Japon avec un nombre de 251, qui a en perdu sept. La Chine avec 136 arrive troisième.

- Nominations et localisations -

Fonds : The Carlyle Group (Indonésie)

La firme The Carlyle Group va installer sa première antenne indonésienne. Selon Reuters, Rajiv Louis, ex-directeur d’UBS Indonesia, prendrait la direction de cette nouvelle implantation. Il avait, pour rappel, conseillé Carlyle dans l’acquisition d’une part minoritaire dans Solusi Tunas Pratama (STP), une société d’infrastructure télécom l’année dernière (lire aussi notre bulletin précédent : Carlyle rachète 25 % dans STP pour 100M$). Par ailleurs, la firme a réussi une levée de plus d’1 Md$ pour son quatrième véhicule asiatique Carlyle Asia Partners IV, dont l’objectif de collecte atteint 3,5 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent: The Carlyle Group réussit une levée de plus d’1 Md$ pour son quatre véhicule asiatique, et les levées de fonds en Asie ).

Banque : China Development Bank (CDB)

Selon le journal économique chinois caixin.com, Chen Yuan quitte son poste du président de la China Development Bank (CDB) depuis 1998 pour représenter la Chine dans les négociations de la création de la Banque de développement des BRICS. L’ancien président de la Bank of Communications (BoCom), Hu Huaibang, prend les manettes du plus grand prêteur en devises étrangères en Chine. Ce dernier, surnommé « World Bank » à l’intérieur du pays, assume également le financement des gouvernements locaux chinois dans l’infrastructure. Coté à Hong Kong, BoCom est la cinquième plus grande banque chinoise par sa capitalisation boursière; il a réalisé un résultat net de 58,4Md¥ (7,2Md€) en 2012, soit une hausse de 15,1 %. HSBC est le deuxième plus grand actionnaire de BoCom avec sa part d’environ 19 % derrière le gouvernement central chinois (26 %).

Bonne semaine, à la semaine prochaine! 下(xià) 周(zhōu) 见(jiàn) !

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